在過去的兩週，比特幣（BTC）上漲了約 22%，不但一舉突破下降趨勢線和 10,500 美元的「習高點」，連日上漲再加上 DeFi、資金輪動、避險等議題，都讓社群以為比特幣會「穩定上漲」之時，市場卻給我們上了殘酷的一刻。就在稍早，比特幣在 15 分鐘內暴跌 7.45%，從接近 12,000 美元一度下跌至最低 10,545 美元，昨日甫創下兩年新高達到 415 美元的以太坊（ETH），也在這場巨變中觸及最低 325 美元，跌幅超過 20%。
（前情提要：7.45億美元的「比特幣期貨選擇權」合約今天到期，這將如何影響市場？）
（事件背景：末日博士點名「2020年多隻白天鵝」 : 未來10年都無法排除「L 型大蕭條」的可能）
睽違了一年，比特幣終於再度站上 12,000 美元。事實上，多數分析師認為 11,500 至 11,800 美元是比特幣至關重要的壓力，《CoinTelegraph》的分析師麥可・都普（Micheal van de Poppe）就表示，突破這個壓力點，比特幣很可能就會進一步上漲到 15,000 美元。
然而，事情並沒有大家想的那麼順利，就在今（2）日下午一點，比特幣在突破 12,000 美元後就突然暴跌，從最高 12,134 美元下跌最低至 10,546 美元，下跌 1,588 美元，最多下跌 13%。截稿前，比特幣現報 11,270 美元。
– 圖片來源：TradingView –
昨日凌晨才一陣歡騰，開心突破了 2 年來的壓力線 400 美元的以太坊在這場突如其來的衝擊中也位能倖免，自 2 日上午的最高點 415 美元， 15 分鐘內下殺超過 21% 最低觸及 325 美元，目前已迅速回升至 379 美元。
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回不去 2017 年了，比特幣不再是單邊市場
長期在 TradingView 分享投資策略的加密分析師 Peter 就指出自引進期貨交易，尤其是 CME 這樣的交易所後，比特幣市場就不再是單邊市場。
「比特幣突破 11,000 美元後並沒有止步，而是加速拉升，逼近了 2019 年的高點 13,900 美元，但我們知道，數位貨幣市場從引入期貨交易之後，特別是 CME 這樣的交易所參與到比特幣的交易之後，市場就不在是單邊市了。每隔一段時間，就會出現劇震，因為合約要交割，多空雙方要平倉，所以市場受到期貨合約的影響也是必然的。」
他在暴跌前就表示，由於七月的多頭太過順利，八月份多頭是否還能安穩上漲，他保留懷疑態度。
「 我們看 6 月到 7 月，比特幣有超過 3 次的調整,都是在 10% 以上,進入 7 月，多頭好像一切都很順利，這也印證了一句股諺「五窮六絕七翻身」。 但 8 月了，多頭的日子還會這麼輕鬆嗎？」
– 圖片來源：Peter 的 TradingView 頻道 –
比特幣日常：一小時暴倉 1,47 億美元
巧合的是，就在比特幣暴跌的 2 個小時前，區塊鏈交易機器人 WhaleAlert 於推特中發表警告，有 1,600 顆比特幣（約 1,894 萬美元）從未知的錢包轉移至幣安交易所。
雖然這筆轉帳啟人疑竇，然而對於交易市場來說 1,600 顆比特幣能對交易市場造成的影響有限，加密分析師小馬告訴動區：
「這波下跌的主要原因可能在還是去年 7、8 月時累積的賣壓。」
1,600 #BTC (18,944,980 USD) transferred from unknown wallet to #Binance
— Whale Alert (@whale_alert) August 2, 2020
由於適逢假日，市場上活躍交易者較少，流動性也較差，因此比特幣的無預警跳崖式引發了一連串的合約清算，根據區塊鏈數據網站 Skew，光是 BitMEX 期貨交易所一小時被清算的合約就高達 1.47 億美元。
事實上，過去五個月，發生了數次大規模清算。最值得注意的是今年 3 月 13 日的「黑色星期四」，共清算了 10 億美元左右的合約。而上次的大規模清算則是可以回溯到 5 月 11 日的減半前，比特幣價格一度下跌到 8,100 美元同樣。
– 圖片來源：Skew.com –
延伸閱讀：市場極度貪婪！恐懼與貪婪指數高達 76，是比特幣賣出的時機嗎？
分析師：這不是暴跌，過去比特幣就是這樣
對於近來才加入加密市場的投資人來說，15 分鐘下跌 7% 也許很驚人，但是對於一些從 2016 年，甚至更早的參與者來說，這不是暴跌，而是比特幣日常。
加密分析師小馬告訴動區「人是健忘的」。過去數個月比特幣的表現穩定，已經讓大家忘記它依然是波動性高的資產之一。
「如果你從過去的價格歷史來看，這種 15 分鐘下跌 10% 的價格波動對比特幣來說，就是日常而已。」
此外，他也指出，12,000 這裡本來就是高壓區，所以會出現這種等級的回測，也不意外。
「從線圖來看的話，從 12,000 美元以上到 13,900 美元這一區是累積了近一年半的壓力，所以會在這裡回測也不意外。」
– 圖片來源：小馬提供 –
他認為，比特幣的週線圖已經突破了從 2017 年 12 月後的下降趨勢線，因此後續都還是偏多看待。
「週線趨勢在上週突破下降趨勢跟 10,500 的高壓區後，趨勢就已經確認了。現在上面雖然要高壓區，但我認為是回測而已，除非跌破支撐，否則現在的話語權是屬於多頭方的。」
小馬總結道。
比特幣佔比正在下降，牛市徵兆？
據 CoinMarketCap 數據，比特幣目前總市值為 2,086 億美元，日交易量上升到了 303 億美元，然而近來比特幣的好表現卻沒有增加其佔比，目前比特幣的占比為 61.1%，是自去年 9 月以來的最低點。
這可能是因為近期競爭幣（Altcoin）、DeFi、乃至於以太幣的漲幅都高過比特幣。根據 TradingView 數據，以太幣近兩週的漲幅為 52% ，是比特幣的兩倍之多。
從過去的數據來看，2017 年的牛市其中一個象徵就是比特幣的佔比逐步降低，造成其他資金外溢效應。在這個過程中會創造出一個循環，比特幣價格上升時，競爭幣下跌，比特幣價格穩定，競爭幣價格上漲。
然而，歸根究底，2017 年的牛市是因為 ICO 的資金驅動的，近來的 DeFi 的「流動性挖礦」雖然已造成話題，但能否讓傳統資金流入，還是需要持續觀察的。
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