加密投資公司 Dragonfly Capital 每年都會總結一些重大的經驗教訓。今年我們總結了，作為風險投資者，在 2023 年需要吸取的 10 大教訓。將這些內容分享出來應該會很實用。本文原自Dragonfly Capital 管理合夥人 Haseeb Qureshi 的推特長文，DeFi之道編譯。
（前情提要：一個非洲投資家：辛巴威教我 7 個教訓，別自暴自棄、壞行情仍能賺錢…）
（背景補充：DeFi 的「偽創新」如何導致市場失靈？五項從危機中學到的教訓 ）
1. 盡責調查真的很重要。
2022 年的 FTX、LUNA 和 3 AC，讓業內每個人都上了一課。
不管創始團隊看起來有多麽光鮮，如果你不去驗證他們說過的話，你最後一定會遍體鱗傷。
2. 當一切看起來很瘋狂的時候，可能確實很瘋狂。
去年，估值和敘事都太超前了。我們覺得有點不對勁，後期的估值是不可持續的。但是人們可能很容易忽略這一點，並且認為：「好吧，市場肯定比我聰明」。
但其實不然。
3. 更快更努力地推動交易達成。
我們在 2022 年犯下的其中一個錯誤就是在我們看好的交易上進展太慢。在風投領域，速度就是一切——但這並不意味著以犧牲盡責調查為代價。然而，如果你的動力不足，那麽隨之也會失去一筆交易。
4. 不要嘲笑瘋狂的想法。
瘋狂的想法往往只是瘋狂的。但有些時候，他們可能會改變一切。以開放的心態傾聽每一個提案。想像一下，如果這個創業者是對的，會發生什麽。想清楚後果。未來通常看起來都很奇怪。
5. 不要盲目追隨「以太坊酷小孩」（並非人人都是 Vitalik）。
Crypto 中有很多看起來很時髦的想法和概念，但並不符合人們真正的需求。如果你投資了這些概念，你可能會為自己贏得一些影響力，但這並不是明智的投資。
6. 總經環境可以摧毀一切。
今年各資產類別的表現主要由總經環境決定。總經環境的轉變會改變你評估增長的方式、判斷單位經濟效益的方式以及各行業的相對估值。你必須重新考慮一切。
7. 監管很慢。
對於有些投資，你可能會過早地與其劃清界限：「這一定會被監管。」但監管所需的時間永遠比你想像的要長得多。
你因為擔心監管放棄了這筆交易，然而它增長了 50 倍（和一筆小小的罰款）。
8. 業務清晰的公司會被抬價，你需要找到獨特的優勢才能賺錢。
如果人人（成長型投資者）都能看到一家公司或者一筆交易的潛力，那麽就需要付出高昂的成本。這筆投資不會賺到錢。
要想賺錢，你需要找到自己的獨到見解。
9. 最好的交易通過都是由品牌贏得的。
贏得交易主要是營銷，而不是銷售。當你出現在提案會上時，大部分工作已經完成。如果你不被認為是創業者的好的合作夥伴，那麽贏得這筆交易就更難了。
預先投資品牌。
10. 不要相信其他 VC 的判斷。
因為如果你去看其他 VC 在投資什麽的時候，你很容易開始審視自己：我們是不是落伍了？我們看不懂這些嗎？我們不是真正的信仰者嗎？
做真實的自己，只投資對你有意義的事。
11. 2022 年對 Crypto 投資來說是殘酷的一年。但可能是我作為投資者經歷過的最具教育意義的一年。
希望這個話題對你有用。
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