幣安研究機構發佈了中國央行數字貨幣的報告，分析了其金錢花模型、應用場景、還有雙層營運模式的確切方式，並指出央行數字貨幣可以幫助人民銀行更精準掌控國家金融運作方式，藉此掌控社會經濟活動、制定更貼切的貨幣政策。
幣安研究機構於日前（8 月 28 日）發佈了中國央行數字貨幣的初步報告。報告中針對其特徵表述、運作方式、可能的實際應用、技術架構、智能合約應用與否進行了總和評估。
報告中提及，中國可能會是第一個發行央行數字貨幣的國家。其目的在於：1) 讓人民幣國際化，增加人民幣在國際間的影響力，2) 藉此加強流通性，淡化中美貿易戰的傷害，3) 藉此對抗如 Libra 的密碼貨幣。
報告中首先定義了金錢花模型。
金錢花模型導入了四種不同的子集（如下圖），包括是否為代幣（橘）、是否為中央銀行發行（綠）、是否數位化（藍）、是否所有人都可以使用（紅），或是只有特定機構可以使用。
– 金錢花模型，圖片來源：國際結算銀行 –
四種不同的子集分別有不同的交集，而國際結算銀行對於央行數字貨幣的定義和中國人民銀行不同，主要集中在深灰色的三種特性：
- 需開設中央銀行帳戶：為中央銀行開設的帳戶，主要是為了零售交易。
- 中央銀行發行的數字貨幣（每人皆可）：由中央銀行發行的「數字現金」，功能與第一種類似，但實際在銀行傳輸的方式不同。
- 中央銀行發行的數字貨幣（機構限定）：由中央銀行發行的代幣，但僅限於用在銀行或是機構之間的清算。
從目前現有的資料，中國央行計畫發行的數字貨幣具有第一種、第二種的特性。但中央銀行不直接面對消費者（國民），而是採雙層營運機制，意即中央銀行發行央行數字貨幣給商業銀行，商業銀行在兌換給終端的消費者。
下圖看來，商業銀行需要先將人民的存款存進中央銀行，經確認後，存款會存放在該商業銀行在中央銀行的帳戶裡，最後將央行數字貨幣發行給商業銀行。
而從消費行為解讀，央行發行數字貨幣給商業銀行，一般民眾至商業銀行兌換，使用方法類似於現金，用在零售支付，最後再由零售商將這些數字貨幣存在商業銀行，商業銀行可視需求向央行請求將數字貨幣隊員成法幣。
Layer 1 和 Layer 2 分別代表金錢花模型的第一種特性和第二種特性，圖片來源 Binance Research
央行數字貨幣使用場景
報告中指出，數字貨幣主要是取代現金，使用場景有三：零售支付、銀行間清算、跨境支付。
由於央行數字貨幣具有現金的特徵，所以終端消費者的使用場景趨於零售支付，而據先前支付結算副司長穆長春所言，此央行數字貨幣將可以滿足匿名性的需求，除此之外，流通性也大大增加。對於活絡資金有相當的效果。
同時，使用分散式的帳本也讓商業銀行間的清算效率更高；而結合流通性、即時清算等特性，也可以將央行數字貨幣應用在跨境交易，降低跨境交易的成本，未來的最終目標可能是促進人民幣的國際化。
穆長春也指出，由於現金仍然是從事非法活動的最簡單方法，使用數字貨幣可能會降低非法活動的風險和威脅。
簡而言之，根據設計，中國人民銀行認為央行數字貨幣應該是「現金的升級版本」，具有更高的流動性，也可以用於反洗錢和監控非法使用。
百分百準備金、不收利息
中國的央行數字貨幣會要求商業銀行要有 100% 的準備金制度，而不是傳統銀行系統的「部分準備金」制度。因此央行數字貨幣不會有任何衍生存款。這是因為央行數字貨幣旨在取代現金，所以不會讓現有的貨幣政策工具受調挑戰。
由於央行數字貨幣的持有人沒有存放任何的存款在金融機構（存款已經以數字貨幣的模式交到消費者手上），因此中央銀行不會付給消費者任何利息，透過這種方式，中國的央行數字貨幣就不會和商業銀行競爭。
不需銀行帳戶也能使用，是否推出錢包還未確定
中國的央行數字貨幣將採用「鬆耦合（Loose Coupling）¹」，因此即使沒有銀行帳戶也可以資金轉帳，最終目的是提高流通性，有利於「人民幣的流通和國際化」；同時因為分散式帳本可追蹤的特性，實現了雖然交易是匿名，但還是可以追蹤、管理。
[註*1]：鬆耦合系統中的元件能夠被提供相同服務的替代實現所替換。鬆耦合系統中的元件不太受相同的平台、語言、作業系統或構建環境的約束。
沒有預設的技術路線圖，但第一層可能是分佈式帳本
中國的央行數字貨幣是一個雙層營運系統，中央銀行和商業銀行的第一層可能會是許可制的分佈式帳本技術（DLT）；但是目前不確定第二層（商業銀行和消費者之間）是否也會是分佈式帳本或是區塊鏈網路。這是因為第二層是交由商業銀行管理，而央行數字貨幣可能在不同的網路上運行。
中國央行建議央行數字貨幣和智能合約運作，但是不會提供超過「基本貨幣要求」的功能，例如像是創建自己的代幣，因為這可能造成央行數字貨幣網路出現了「額外價值」，降低央行數字貨幣的穩定性和安全性，對人民幣國際化產生不利影響。
結論
中國央行數字貨幣是由中國人民銀行（PBoC）集中發行的擬議數字法定貨幣，由法定貨幣百分百儲備，旨在將現金的數位化。引此，使用央行數字貨幣不一定需要有銀行帳戶，但可能需要經過 KYC 才能使用該貨幣。
中國央行數字貨幣採雙層營運系統：1) 中央銀行與商業銀行之間，2)商業銀行與個人與企業之間。雖然第一層是在許可的區塊鏈系統上運行，但尚不清楚在第二層網路上將使用什麼技術。
從中國人民銀行的角度來看，這種數字貨幣將帶來多種好處，例如：
- 能夠更準確地計算一些指標，如通貨膨脹率和其他宏觀經濟數據
- 收集實時數據，為貨幣政策制定者提供有用的參考。
- 通過使用大數據中心幫助防止洗錢、恐怖主義融資、逃稅。
- 降低金融機構與監管機構之間的資訊不對稱。
總體而言，透過發行央行數字貨幣，中國人民銀行會增加人民幣流通性、促進人民幣國際化，同時有可以搜集更多數據，以用於制定未來的貨幣政策，同時也可以掌控整體社會經濟活動，也可以防止洗錢、恐怖主義融資、逃稅。
?相關報導?
中國央行「數位人民幣」出現雛形：不保證用區塊鏈，主要用於替代現金
迎接 Facebook《Libra》的威脅：中國人民銀行（PBoC）加速央行數字貨幣開發
《BlockTempo動區動趨》LINE官方號開通囉～立即加入獲得第一手區塊鏈、加密貨幣新聞報導！
