數位資產信託基金管理機構 Grayscale，從 2013 年成立至今已成就了超過 50 億美元的資產管理規模（AUM），是目前面向機構級投資人的業界第一把交椅；稍早，外媒《Cointelegraph》報導，在一場由 InvestmentNews 主辦的網路研討會上，邀請到了 Grayscale 的執行董事索恩夏恩（Michael Sonnenshein）及，淺談他對市場前景的觀察。
全球最大區塊鏈集團 DIG 暨 Grayscale 創辦人西爾伯特（Barry Silbert），今早在推特上欣慰地表揚 Grayscale 剛剛劃下的里程碑；究竟，Garysacel 是怎麼在一片不看好的質疑聲下，逐步成為機構跨足幣市的首選，又是如何持續在逆勢中成長茁壯？
Grayscale 在比特幣信託基金（GBTC）大受歡迎後，陸續推出了多達 10 項與加密貨幣市場相關的投資產品；動區先前報導，Grayscale 的 GBTC 已經購入了將近 40 萬枚比特幣（BTC），今年 Q2 的機構資金流入更創下了單季新高，來到驚人的 9.05 億美元。
延伸閱讀：Grayscale Q2 報告：BTC ETH等信託產品「資金翻倍」至 9.05 億美元，創單季新高
InvestmentNews 舉辦的網路研討會上，Grayscale 的執行董事索恩夏恩，在直面與會的眾多金融理財顧問時，無懼地從傳統金融界的角度，嘗試讓他們理解比特幣的價值所在，並簡述了市場目前會面對到的一些難題，希望能激起傳統金融圈的野心。
基礎
很長一段時間，人們嘗試去理解一些比特幣身上早已眾所周知的訊息，像是比特幣的供應量限制、即時結算能力等等；不過，索恩夏恩屏棄了解釋這些複雜的機制，他傾向以觀眾所處的投資界角度，去釐清他認為很重要的一件事，那就是即便我們時常會注意到比特幣的變化，但比特幣實際上並不存在。
簡單來說，索恩夏恩從最根本上去澄清，比特幣是沒有物理特性的，即沒有實體。
千禧年世代
接著，他把話題帶到了千禧年世代（millennial）。
索恩夏恩指出，千禧年世代對比特幣有著很高的興趣，舉凡在 Bankrate、愛德曼（Edelman）和 ETF Trends 等公司的調研報告中，都顯示出千禧年世代未來投資比特幣的可能性已經提高了五倍之多；這就代表著，年輕一代正在規劃對加密貨幣的投資。
延伸閱讀：年輕人如何看比特幣？調查顯示三分之一千禧世代將購買加密貨幣
監管
直面機構級投資人，Grayscale 免不了要解決監管上的問題。
索恩夏恩坦言，在過去幾年內，由於監管上缺乏明確性，成為了投資人踏入加密貨幣市場的一大阻礙；不過，從近幾年的趨勢來看，Grayscale 得出的結論是，監管問題已經不再是一個遠離加密貨幣市場的合理藉口，因為監管環境出現了變化。
索恩夏恩舉了幾個監管機構的轉變，像是美國國稅局（IRS）就已經將比特幣定義為資產，美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新的指導方針也批准了比特幣和以太幣（ETH）進入期貨市場，甚至是聯準會（the Fed）都曾拿黃金與比特幣作對比。
延伸閱讀：稅務專題｜美國國稅局（IRS）如何向加密貨幣投資人課稅？
延伸閱讀：美國聯準會主席鮑爾拿「比特幣」與「黃金」相互比較：它是一種價值儲存（SoV）
貝殼
從上述對話中可以發現，索恩夏恩並不認同現在還有大多數的金融界人士，仍秉持著略帶觀望或退縮的態度；索恩夏恩說道，自己壓根不在意在座的理財顧問們是否將比特幣視為貝殼這種古老又不可靠的交易工具，他只希望當客戶拿著加密資產找上門時，這些專家們能提供適當的理財建議。
我不在乎你認為這是貝殼還是什麼的，對我來說都沒關係。但是，至少在客戶說著『嘿，我在 Coinbase 裡有一些加密貨幣』找到你時，你可以給他們一個非常清晰的答案，無論是抨擊比特幣是一場鬧劇，或是講解為什麼比特幣會是一種你想要在財務計畫或季報告中解釋的東西。
溢價現象
最後，索恩夏恩回答了一個有關 GBTC 的問題，即是為什麼對比比特幣現貨會出現這麼高的溢價幅度。
索恩夏恩解釋道，就 Grayscale 的情況，只要是合格投資人，就都可以依據其淨資產價值對應到的額度，直接向 Grayscale 買進 GBTC；但是，溢價現象的發生，是基於二級市場上對 GBTC 的供需法則決定。《彭博社》發表的年中報告就指出，在過去 30 天內，GBTC 的平均溢價水平已達到了 20%。
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