Tether 自三月起不停印鈔，目前 USDT 總量約 126 億美元，增長超過 1.5 倍。就像美元增發會導致股價上漲，通常穩定幣增發也會帶動幣價的上升；然而區塊鏈分析公司 Chainalysis 認為，Tether 在拖累比特幣近期的上漲行情。因為依照歷史數據來看，比起 Tether，法幣進場的買氣推升比特幣價格的幅度更大。增發 Tether 反而稀釋掉法幣進場的影響力，放緩比特幣成長。
（前情提要：新型印鈔機？2020「穩定幣增發銷毀」記錄：USDT, PAX, TUSD, USDC）
加密貨幣分析公司 Chainalysis 在市場週報裡提到，一年內流入加密貨幣交易所的 Tether （USDT）價值，佔了流入交易所的比特幣（BTC）價值約 48%，和法幣流入量的影響力不相上下。但就價格趨勢曲線來看，比起 Tether，法幣進場的買氣為比特幣提供更強力的支撐。因此，該公司認為，新鑄造的 Tether 稀釋了法幣流入交易所的規模，放慢比特幣近來的價格增長。
Chainalysis 的數據提到：
在過去的一年中，送進交易所的 Tether 價值是流入交易所的比特幣的 48％。
也就是說，Tether足以購買將近一半的比特幣，再行出售。
對此，該公司的首席經濟學家菲利普 · 格雷德威爾（Philip Gradwell）說，另一半在交易所的比特幣，勢必是透過法幣收購，顯見其他類型的比特幣交易微不足道。
接著他得出結論認為，如果 Tether 沒有鑄造新的代幣，更多的法幣便會進入市場。
不過外媒《CoinTelegraph》分析，雖然這確實是一個可能性，但也多多少少有原本用 Tether 購買比特幣的買家，將轉而使用其他穩定幣而非法幣，或者索性退場。
另一方面，就近期比特幣走強的動能，Tether 和法幣孰輕孰重？Gradwell 則認為，根據目前的數據顯示，當前的比特幣價格上漲主要是來自法幣的需求推動。他說：
新發行的 Tether 在交易所中購買比特幣的能力，和現有的 Tether 一樣。
但在當前市場上，如果沒有新的 Tether 發行進入交易所（黃線和粉色線之間的差距），法幣流入會更大幅地拉抬比特幣買氣。
Chainalysis 認為，由價格趨勢曲線看出，法幣進場比起增發 Tether 流入帶來更高的波動性，因此新鑄造的 Tether 排擠了法幣的比例，相對地放緩比特幣價格的增長。
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