許多指標顯示，雖然比特幣在前幾個小時突破了 11,000 美元，有關「市場情緒」衡量的指標卻都顯示目前市場對比特幣的信心正在減弱；同時，各種技術分析的數據卻在默默地發出購買訊號。九月的走勢會如市場情緒預期的持平或下跌，還是技術分析指標暗示的上漲呢？
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根據區塊鏈數據分析公司 Santiment 表示，他們參考了Twitter上提及的比特幣總量，並比較了平台上正面評論與負面評論的比率，發現比特幣的加權社群情緒處於兩年來的「最低水平」，代表人們對比特幣幣價的信心正在低谷：
由於 BTC 自 9 月 3 日以來首次超過 11,000 美元，根據我們的加權計算（考慮到 BTC 提及量與 BTC 的總量），Bitcoin 在 Twitter 上的社群情緒令人驚訝地處於歷史最低點。
1) As $BTC has crossed above $11,000 for the first time since September 3rd, the sentiment of #Bitcoin on #Twitter is surprisingly at an all-time low, according to our weighted calculation that takes into account the overall volume of $BTC mentions vs. pic.twitter.com/aFW60bjWwu
— Santiment (@santimentfeed) September 16, 2020
幾個月前，當 3 月中「黑色星期四」發生引發市場崩跌，隨後比特幣開始強勁反彈時，社會情緒急速上升；但在 5 月至 7 月時，比特幣價位在 9,000 美元的低位附近不停徘迴、盤整，市場情緒再次跌至負值區域。
通常，極低水平的負面情緒與價格上漲相關，而極高水平與價格回撤相關。
比特幣今年截至今天為止，在 8 月中旬達到 2020 年的高點 12,400 美元，但未能突破 2019 年的高點 13,800 美元。許多分析師斷言，長期而言較低的高位表明我們尚未進入牛市。
延伸閱讀：牛市受阻？比特幣暴跌至 11,468 美元，分析師 ：Q4 仍有望看漲，美元貶值尚未終結
恐懼與貪婪指數
而另一個市場情緒衡量指標，是比特幣恐懼與貪婪指數。
該指標是根據如波動性、市場流動性、交易量、社群媒體互動、市場主導地位和當前趨勢等因素來判別產生，截至截稿為止（9 月 17 日），該指數處於 48 的中性數字。
相較於上個月因 7 月底比特幣大漲 10%、一舉突破萬元關卡並持續上攻 12,000 美元的「極度貪婪」相比，目前的市場情緒明顯平靜。
不意外的是，今年的最低水平發生在三月和四月暴跌之時，當時「極端恐懼」的情緒席捲全球市場。
穩定幣供應比率（SSR）
另外一方面，技術分析相關的指數－ SSR 是指指穩定幣對比特幣的潛在購買力，等同穩定幣持有者相對於比特幣價格的購買力。
比特幣的價格上漲將導致穩定幣可購買的 BTC 數量減少，然而因前陣子美元大跌、穩定幣普遍跟跌，穩定幣持有者在那段時間囤積了一筆便宜的穩定幣，使其購買力大幅上升：即使比特幣價格在上月末達到 11,400 美元左右，買家的支持仍然很強勁，這樣的樂觀數值也一直延續至今。
9 月 16 日，鏈上數據分析公司 CryptoQuant 在推特上總結：
長期的 BTC 鏈上指標看起來很健康。
Long-term $BTC on-chain indicators look healthyhttps://t.co/VnrIVP3lDF pic.twitter.com/cfE73acVXh
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) September 16, 2020
TradingView 指標
如同許多數據公司一樣，全球許多投資人愛用的指標平台 TradingView 也根據數據發展了許多自有指標供投資人參考，而近期以週或日為單位來看，其總合指標則閃爍著強烈的購買訊號。
統計學家威利·伍（Willy Woo）也於 9 月 14 日在其堆特上發布了一連串推文，他認為「災難性的重跌不會再次發生」：
硬幣易手的推動已經完成，未來幾週的方向可能會向上移動。
我們不太可能從這裡看到任何形式的災難性價格下跌。
Macro update:
Another impulse of coins changing hands has completed, the next directional move over the coming weeks is likely upwards. It's very unlikely we'll see any kind of a catastrophic dump in price from here. pic.twitter.com/FzEanBl0zk
— Willy Woo (@woonomic) September 14, 2020
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加密貨幣交易所 Kraken 於 9 月份發布的報告指出，從歷史上看來，九月都是比特幣價格表現最差的月份。與技術分析背道而馳的市場情緒，或許是由股市的「九月效應」及 Kraken 報告中所述的歷史經驗引起。
不過該報告同時指出：
比特幣供應份額在過去的 12 個月內幾乎沒有變動－歷史上，這種動態預示著新的牛市。
雖然有關「市場情緒」衡量的指標都顯示目前市場對比特幣的信心與討論度正在減弱，但各種技術分析的數據都在默默地發出購買訊號。投資人相信哪個自由心證，重要的是提前布局、做好準備。
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