比特幣歷史排名第五的暴跌就發生在昨（20）日凌晨，投資者除了關心未來走勢外，也想知道暴跌背後的原因，而著名交易平台 eToro 的分析師給出了「可能」的答案。
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Toro 的分析師西蒙・彼得斯（Simon Peters）認為昨日的下跌是因為有人在市場上倒貨。
「就在比特幣暴跌前，美國法警局宣布 2 月 18 日已經拍賣出大約 4,000 顆比特幣贓款。」
以當天價格計算，這些比特幣大約價值 3,700 萬美元（折合台幣約 11 億）。
低於市價拍賣比特幣？
自 2 月 3 日開始，美國法警局（United States Marshals Service，USMS）就開始拍賣這筆贓款。這些比特幣是從之前的數十件刑事案件查獲的，包括刑事、民事案件。
當局將這批比特幣底價設為 20 萬美元，拍賣時間為期兩週。參與拍賣者須繳交 20 萬美元的保證金，未能獲批准加入線上競標的民眾，法警署將會立即返還其保證金，而得標者的保證金則將併入購買價格，餘下部分則預計在 5 個工作日內返還。
延伸閱讀：美國法警署「線上拍賣會」，20萬保證金即可競標「 3,740萬美元價值的比特幣」
eToro 的分析師彼得斯認為由於拍賣價格會低於市價，因此得標者有套利的空間。他引用了鏈上資金監控 Whale Alert 的數據，指出有 6,000 顆比特幣從未知的地址打進 Bitfinex 交易所。
他認為從交易單看來，這筆大資金分批出售，並在一小時內砸盤近 1,000 美元；從交易 K 線看來，比特幣當時在 9,300 美元湧現買盤，最後收在 9,600 美元。
4,000 顆比特幣可以砸盤？有人不同意
期貨交易所 FTX 的社群合夥人孫彬盛（Benson Sun）就認為 4,000 顆比特幣不太可能造成 1,000 點的暴跌。
他向動區表示，以目前的交易量來說， 4,000 顆比特幣其實無法造成市場上這麼大的波動。而且如果拍賣得標者需要套利的話，應該會拿到 OTC 市場一口價賣掉，因為在現貨交易所拋售，一定會造成滑價。
「以 BTC 市場掛單簿深度而言，4000 BTC 的拋售不足以造成一小時千點的跌幅，即便在單一交易所擊穿掛單簿，也很快會被造市商搬磚減少價差。」
不過他依然認為昨日的暴跌與價格操縱有關。
「暴跌前的無預警事件就是幣安維修。根據我的觀察，每次幣安維修期間都會有比較大的價格波動。
這是因為幣安是目前最大的現貨交易所，所以幣安維修意味著交易流通性變低。所以對大鯨魚來說，這就是一個價格操縱的好機會。」
孫彬盛說道。
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加密市場的問題：流動性不佳
不管這次暴跌是有人刻意操作，或是恐慌情緒意外造成市場暴跌，但是加密市場的流動性不夠好確實是個存在已久的問題。流動性不好就會容易被有心人士操縱價格。
值得一提的是，這也剛好是比特幣 ETF 多次遭到美國當局駁回的原因。
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