灰度與 SEC 關於將比特幣信託基金（GBTC）轉型為現貨 ETF 的法律戰仍在纏訟中。對此，彭博 ETF 分析師 James Seyffart 預測，如順利過關將使 GBTC 的負溢價接近於零。
（前情提要：比特幣現貨ETF助攻》灰度GBTC躋身「方舟投資Q2」最佳標的之一）
（背景補充：女股神：SEC將「批准多個」比特幣現貨ETF，關鍵時間就在灰度勝訴後）
灰度（Grayscale）在去年 10 月時，正式針對美國證券交易委員會（SEC）拒絕灰度將比特幣信託基金（GBTC）轉型成比特幣現貨 ETF 的申請決議「提起訴訟」。
由於該案的判決結果將與美國比特幣現貨 ETF 的闖關成功與否密切相關，影響上千萬名投資者和 ETF 發行商，因此備受產業界關注。
GBTC 負溢價持續收窄
我們知道，GBTC 自從 2021 年 2 月以後就持續呈現「負溢價」，並在去年底比特幣大跌的時候一度逼近 -50%。
不過隨著市場回溫以及 GBTC 轉型成現貨 ETF 可能性的上升，負溢價正持續減少中。據 Ychart 數據，截至上週五（18日）GBTC 的負溢價已來到約 -25%。
如果 GBTC 闖關成功會發生什麼？
據 Blockworks 報導，彭博 ETF 分析師 James Seyffart 預測，GBTC 轉換為 ETF 的官方公告和時間表將使 GBTC 的負溢價接近於零；不過 Seyffart 也表示，如果最終灰度功敗垂成，那我們看到負溢價再次探底也是有可能的。
Compass Point Research & Trading 的政策分析師 Chase White 也預計，在灰度獲勝後，GBTC 的折價可能會大幅收窄至 10%。White 解釋說：
GBTC 折扣的主要原因是灰度無法同時贖回和發行股票，從而允許實時套利資產淨值的折扣。
法院裁決什麼時候出來？
此前 James Seyffart 曾預計 8/15 會是判決最早出爐的時間，但上週並沒有傳出好消息。
而據灰度官方在 7 月底的發文，他們則是預測法院將在今年秋季作出判決：
我們預計法院將在 2023 年秋季做出關於 GBTC 的裁決 — 這一結果與美國現貨 #bitcoinETF 相關，將影響數百萬投資者和發行人。
As a reminder, we've been advised to expect a decision from the Court about $GBTC by fall of 2023 — an outcome related to US spot #bitcoinETFs that will impact millions of investors & issuers alike.
Read about the proceedings so far: https://t.co/qS3dQyawAR
— Grayscale (@Grayscale) July 31, 2023
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