受益於 AI 熱潮，上週四 AI 晶片龍頭輝達在財報公布後創下單日市值增長的最高紀錄，不僅激勵了全球股市，也帶動了 AI 概念幣的價格上漲。然而，資產管理公司阿波羅全球管理（Apollo）警告說，當前的 AI 泡沫甚至超過了 90 年代的網路泡沫。
（前情提要：輝達財報出爐：營收年增265%超預期，Nvidia 盤後大漲9%！AI 概念幣齊揚（TAO、RNDR、AGIX..） ）
（背景補充：泡沫預言家葛拉漢警告：AI泡沫將破裂、美股嚴重被高估！再砲比特幣是騙局 ）
AI 技術的迅猛發展和廣泛應用推動了相關產業和股票市場的熱潮，尤其是 AI 晶片領域的領軍企業輝達（Nvidia）。上週四，輝達公布的季度財報超出市場預期，引發市場狂熱，其市值在單日內增長了驚人的 2770 億美元，創下史無前例的紀錄，並在隨後的交易日中，市值一度突破 2 兆美元大關。此一事件不僅激勵了全球股市，也帶動了 AI 概念幣的價格上漲。
然而，這股 AI 熱潮也引發了市場對於泡沫的擔憂。資產管理公司阿波羅（Apollo）的首席經濟學家 Torsten Slok 在其研究報告中警告說，當前的 AI 泡沫甚至超過了 90 年代末期的網路泡沫。他以標普 500 指數前十大企業的遠期本益比中位數為標準，指出當前的水平遠高於 1990 年代的水準。
AI 泡沫破裂警告
這種對於 AI 泡沫可能破裂的擔憂不是孤立的。2 月初時，富達全球宏觀策略主管 Jurrien Timmer 和其他市場分析師也提出了類似的觀點，他們擔心市場可能正在重演 1999 年網路泡沫破裂的歷史。
進一步地，曾準確預言過多次市場泡沫的價值投資之父葛拉漢（Jeremy Grantham），也在 2 月 1 日接受 ThinkAdvisor 專訪時表達了對於 AI 泡沫終將破裂的看法，儘管他認為 AI 技術在未來幾十年內將帶來革命性的改變，如同網際網路所帶來的影響。
當前市場與網路泡沫不同之處
不過，Jurrien Timmer 今日調整了先前對市場泡沫的看法。他指出，雖然 AI 技術和稱為「Mag 7」的幾檔熱門股票獲得了廣泛關注，但整個股票市場的上漲並不僅限於這些熱門個股。
上週，不同產業之間的報酬率差異很小，這顯示出市場的健康和多樣性，與 1999 年網路泡沫末期的情況相比，當時市場的波動更大，不同產業間的差異也更加明顯，而現在，更多的產業和股票表現良好。
Timmer 強調，這種現象表明市場看漲情緒正在向更廣泛的範圍擴散，展現出市場的均衡和多元化。
註：Mag 7 又稱 Magnificent 7，包括蘋果公司（美：AAPL）、亞馬遜（美：AMZN）、Alphabet（美：GOOGL）、 微軟（美：MSFT）、Meta（美：META）、輝達（美：NVDA）和 Tesla（美：TSLA）
While the AI narrative continues to dominate the conversation, the market is less narrow than it might seem. Last week the dispersion of returns among the 11 S&P sectors was only 1%, despite the Mag 7 dominating the headlines and the S&P 500 posting a 1.8% return. If this was… pic.twitter.com/3wEnrEZZYO
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) February 26, 2024
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