根據美國銀行（BofA）旗下投資機構美銀美林集團（BAML）近期發布的分析報告顯示，市場的悲觀情緒似乎還暫時無法回穩。
美國銀行在近期公佈了 4 月份的基金經理調查（FMS）報告，總計有多達 207 位基金管理人參與了這份研究，他們管理著將近 6,000 億美元的資金；令人不寒而慄的是，93% 的受訪者認為全球經濟將在 2020 年陷入衰退。
現金部位超越 911 事件
據了解，美國銀行在本月初至 7 日，向世界金融中心的華爾街人士進行了調查，驚訝地發現這些基金經理人所管理的資產投資組合，在現金部位上已經從 3 月份的 5.1% 躍升到 5.9%，更大幅領先 2 月份的 4.0%，達到自 2001 年 911 恐怖攻擊事件以來的最高水平。
基金經理人表示，近 10 年來的現金部位水平僅大約落在 4.6% 左右，當現金部位提升到 4.5% 以上時，股市會出現反向的買入訊號，因為這意味著更多現金被閒置在場外；相反地，當現金部位掉到 3.5% 以下時，則是產生反向的拋售訊號。
此外，儘管美股 3 大指數在經濟刺激政策下已有明顯回升，標準普爾 500 指數（S&P）更是自 3 月 23 日後就上超過 26%，股票市場卻仍舊呈現低靡狀態；報告顯示，股票類別的配置已經降到了自 2009 年 3 月以來的最低水平。
延伸閱讀：疫情重擊！孫正義：軟銀旗下願景基金 2019 財年虧損恐逾「5000 億」，比特幣業務受影響
經濟萎縮
有鑑於此，絕大多數的基金管理者都認為，今年全球經濟將呈現衰退的狀態。
報告指出，在所有接受調查的基金管理人中，約有 52% 的調查對象認為在疫情危機解除後，可能會在年底前出現 U 型復甦；另一方面，大約有 22% 的基金管理人認為會是 W 型復甦，支持 V 型這種強勢反彈的則僅有 15%，預示出整體情勢相當不樂觀。
簡單來說，U 型復甦的衰退期比起 V 型復甦要來得更久，國內生產毛額（GDP）可能會萎縮幾個季度後才會慢慢恢復；值得注意的是，還有 7% 的基金管理人支持 L 型復甦，這是一個衰退期更久的經濟曲線，也就是說市場冷清的情形可能會持續長達數年。
報告中也針對 2008 年的全球金融海嘯做了比較，多達 57% 的受訪者認為第二波疫情高峰是至今最大的一次尾部風險（Tail Risk），其次才是將近 30% 基金管理人票選的次貸危機；因此，認為全球經濟將在今年陷入衰退的受訪者比例，也達到了創紀錄的新高。
統計指出，基金管理人在這兩個月來投入最多的交易是做多美國國債，但這也同時導致 10 年期的美國國債在上個月跌到歷史新低；現在，金融專家最看好幾個領域，主要是現金、醫療保健、科技、公營事業、美國等，並看跌能源、股票、原物料、銀行、歐元區。
?相關報導?
橋水基金 Ray Dalio: 巨變中的全球經濟秩序，關於「財富與權力大轉移」的週期規律
IMF《世界經濟展望》報告：新冠肺炎衝擊形成「經濟大封鎖」，大蕭條後最嚴重的經濟危機
比特幣與標普 S&P500 的資產關聯性創歷史新高，專家視角如何解釋？
讓動區 Telegram 新聞頻道再次強大！！立即加入獲得第一手區塊鏈、加密貨幣新聞報導。
LINE 與 Messenger 不定期為大家服務
