BitMex 創辦人Arthur Hayes 今（18日）發表文章《White Boy》談及 FTX 創辦人 SBF 利用成功白人的人設，完全符合西方事件對於成功人士的印象，由此取得大眾信任。
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暴雷的 FTX 前執行長 SBF 接連爆出挪用客戶資金、拿公司資產購置私人房產，甚至收受了 Alameda 貸款 10 億美元的驚人內幕，對此 BitMex 創辦人 Arthur Hayes 今早發布了文章來討論 SBF 為何風險管理做得如此糟糕，並在執業過程中欺瞞金融機構和加密行業。
稱 SBF 符合「典型成功白人」取信大眾
在 Arthur Hayes 的文章中，他提到 FTX 在加密界爆出醜聞，並可能構成公然詐欺的主因，涉及到了美利堅治世（Pax Americana）的地緣政治和種族問題，將美國建國和歷史上的重大事件歸納成現今「白人」的成功典型，SBF 正符合這種成功的年輕白人樣貌；Arthur Hayes 舉出 SBF 幾個背景特色：
出身於加州、父母都是史丹佛法學院的教授，且信奉利益主義（如果行為結果對相對大多數人有利，那就是正確的）這為 SBF 後來的道德哲學「利他主義者」打下了基礎。
SBF 從小就討厭學校，他在高中參加了美加數學營，為他提供了智力挑戰，並於 2014 從麻省理工學院物理系畢業，但他認為在學校學到的東西都對他的職業生涯沒有幫助。
SBF 是受過教育的白人、有職業享譽的父母、頂尖大學畢業、是個男性。
Arthur Hayes 提到 SBF 擁有這些背景特質，大多數人都不會質疑他的看法，因為人們已預設了數百年來社會奠定的種族和等級制度；審視 SBF 時無法調用大腦的理性思考能力，因為大腦本來的設計，就是利用大量刻板印象來減輕思考和判斷上的負擔。
Arthur Hayes 指出 SBF 就是利用了「白人男孩特質」，來將 Alameda 打造成加密產業中最拔尖的做市商。
指 Alameda 被抽水，SBF 鋌而走險
SBF 的發家史是從擔任芝加哥知名做市商 Jane Street 的量化交易員開始，Arthur Hayes 指出他在 2017 年成立了 Alameda Research，隨後加密交易競爭逐漸擴大，Alameda 的收益也受到影響，他推測 SBF 當時的解法是成立交易所 FTX ，來讓 Alameda 得到更快的市場訊息，交易速度比別人快，最終維持獲利。
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Arthur Hayes 指出，在 2022 年之前的美聯儲（Fed）大放水，Alameda 應該是賺錢的，但在 2022 年隨著量化緊縮，許多大型投資人都收回資金，Alameda 再遭 LUNA 暴雷事件衝擊。
Arthur Hayes 猜測，如果 Alameda 為 FTX 提供的流動性減少，那 Alameda 的受益也會減少，如此就成了一個死亡螺旋，所以 SBF 可能只能鋌而走險，拿 FTX 的客戶存款來填 Alameda 的空洞。
他並引述加密部落客 Milky Eggs 的分析，舉出 FTX 總共的可能虧損金額究竟有多大：
- 收購 Voyager/BlockFi：15 億美元
- LUNA 曝險：10 億美元
- KCG式的（騎士資本集團事件）高頻交易算法錯誤損失：10 億美元
- FTT/SRM 抵押品：20 億美元
- 風險投資：20 億美元
- 房地產、品牌推廣和其他瑣碎的支出：20 億美元
- FTT 從 22 美元下降到 4 美元：40 億美元
- 全權委託多頭壞帳：20 億美元
- 總計：155億美元
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