加密市場的波動性可能即將加劇。據 Deribit 數據顯示，總計超過 150 億美元的 BTC 和 ETH 選擇權未平倉合約（OI）將於本週五（29 日）到期，是 Deribit 歷史紀錄中規模最大的到期金額之一。
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比特幣自 23 日從 63,000 美元反彈以來，至今仍在 70,000 美元附近震盪，過去 24 小時小漲 1.8%；以太幣價格與比特幣價格走勢相似，近期價格在 3,400 美元至 3,600 美元震盪，過去 24 小時小漲 1.25%。
150 億鎂 BTC、ETH 選擇權將於明日到期
不過波動性可能即將加劇。據選擇權交易所 Deribit 數據顯示，總計超過 150 億美元的選擇權未平倉合約（OI）將於本週五（29 日）到期，是 Deribit 歷史紀錄中規模最大的到期金額之一。
具體來說，即將到期的選擇權包含：
- BTC 選擇權：95 億美元 （佔其全部 OI 40 %）。依照目前市價，預計有 39 億美元是在價內到期，最大痛點價格（Max Pain）為 51,000 美元；
- ETH 選擇權：57 億美元（佔其全部 OI 43 %) 。依照目前市價，預計有 26 億美元將在價內到期，最大痛點價格為 2,600 美元。
大量價內到期選擇權可能推動 BTC & ETH 上漲
Deribit 表示，大量的選擇權到期在價內，可能會推高標的資產的市場價格及波動性，並消除較低的最大痛點引力（磁吸效應）。
當大量選擇權即將到期並且處於價內時，選擇權賣方（多為機構或專業交易者）為了避免巨大損失，可能會進行市場操作以調整其風險。這包括買入或賣出標的資產來對沖其選擇權部位，而考慮到買權未平倉金額高於賣權，因此市場上可能會出現大量買單推高價格。
消除較低的最大痛點引力指的是，因為最大痛點是賣方總體盈利最大的價格，因此賣出選擇權的大莊家有很大的動力在選擇權到期日將代幣價格打到最大痛點附近，但是如果市場價格已經大幅遠離最大痛點（BTC相差近2萬美元），那麼對該最大痛點的「磁吸效應」將會減弱，從而減少了市場對於把價格拉回最大痛點的操作。
Huge upcoming options expiry (USD 15bn)
In total over USD 15 billion in options notional OI will expire this week; This Friday marks one of the biggest expiries in Deribit's history as USD 9.5 billion BTC options open interest out of USD 26.3 billion will expire (40%)… pic.twitter.com/1no1Q4SwJT
— Deribit (@DeribitExchange) March 27, 2024
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