比特幣（BTC）自月初突破 6 萬美元大關後持續重挫，25 日更一度下探到 5 萬美元關口，短期趨勢略顯悲觀。而在比特幣選擇權市場上，交易員們希望能在 5 月以前達到目標價 8 萬美元；假使結果不如預期，多頭恐怕將蒙受巨大損失。
（前情提要：比特幣下探5萬大關！前所未有「60億美元選擇權」今到期，Glassnode：未見長期走跌訊號）
（前情提要：主權基金進場！新加坡「淡馬錫」傳向礦工買比特幣；紐西蘭養老基金 5% 投入BTC）
加密分析公司 Glassnode 創辦人 24 日在推特上公布數據，指出有高達 60 億美元的選擇權合約將在週五到期。不過，交易員似乎仍對市場保持高度樂觀，正在 Deribit 上大量買入執行價 8 萬美元、四月 30 日到期的選擇權合約。
在美國聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）22 日公開批評比特幣是投機資產後，BTC 同日便跌破 5.6 萬美元關鍵支撐。昨日，BTC 仍持續下挫，晚間最低拉回 50,427 美元，較前一日高點跌逾 11.8%，令投資人一片人心慌慌。
不過，以選擇權市場為指標，BTC 可能仍持續看漲。
60 億美元 BTC 選擇權到期
當前市場關注焦點，即是比特幣選擇權將在今天迎來史上最大規模的一次到期日。Bybt 數據顯示，26 日約有高達 100,400 BTC 的選擇權合約到期，價值高達 60 億美元，打破一月創下的 40 億美元紀錄。
總體而言，選擇權市場處於看漲狀態。數據顯示，市場當前多空比為 1.22，多方部位佔 86,167.04 BTC，空方則佔 70,793.12 BTC。這也意味著，市場傾向預期約 22% 的上漲空間。
選擇權市場四月依舊看多
另一方面，隨著三月選擇權合約到期，交易員已開始買入四月底到期的合約。
Glassnode 創辦人在推特上公布的數據顯示，P2P 交易所 Deribit 上的交易員正在買入四月 30 日到期的比特幣選擇權合約，其中以執行價 8 萬美元的合約佔比最高，較其他目標價皆高出 50% 以上，累積有 4,000 BTC。
This Friday $6 billion in options contracts are set to expire. #Bitcoin price expectations for April are high with lots of investors placing their new bets on $80k. pic.twitter.com/xRipoAaD1F
— 𝗡𝗲𝗴𝗲𝗻𝘁𝗿𝗼𝗽𝗶𝗰 (@Negentropic_) March 24, 2021
可以發現，選擇權市場對於 BTC 近期內遇到的亂流並不過於緊張。這可能是對於 Coinbase 預期將在四月挑戰直接上市有關。全美最大加密貨幣交易所 Coinbase 預計未來一個月內完成備受矚目的 IPO，為交易所首例，且目前上市前估值已來到驚人的 680 億美元。
延伸閱讀：彭博社: Coinbase直接上市延後至 4 月！美國 SEC 還在持續審查；剛與 CFTC 談和解
漲到 8 萬的機率只有 6%？
不過，衍生品市場數據提供商 Skew 卻對交易員們的樂觀預期潑了一盆冷水。
根據 Skew 提供價格概率預測顯示，比特幣在四月底前超過 8 萬美元的機率，可能只有 6.19%。這意味著，那 4,000 BTC 的選擇權合約在到期後可能將一文不值。
另外，Glassnode 數據顯示，約有 1,200 BTC 的選擇權合約預期 BTC 將漲到 10 萬美元，還有約 2,300 BTC 的合約預期將漲到 12 萬美元。而根據 Skew 預測，比特幣五月前達到 10 萬美元的機率更只有 2.15%。
值得注意的是，四月 30 日到期的比特幣選擇權合約目前在所有合約中排名第 3 位，未平倉量約達 38,700 BTC。第一位就是今日到期的選擇權合約，Skew 顯示有 117,900 BTC，而第二位則是在六月 21 日到期，未平倉量達 42,300 BTC。
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