每每全球加密監管方面重大消息被公布，後續幣價必定會經歷一次波動，這對於加密貨幣圈子內的產業人士與活動者來說，是相當直覺與理所當然的一項議題。但卻少有研究實際去探討其中的關聯，近日達拉斯聯邦儲備銀行發布的最新一期報告中便討論了這項議題，給出他們的解釋。
根據達拉斯聯邦儲備銀行（Dallas Federal Reserve Bank）全球化研究所於上週所發布的論文指出，加密貨幣市場的價格對正反面監管消息的反應比我們所想的還要敏感。
研究人員在搜集各類監管面消息與加密市場價格數據作相互比對後發現，當有關某個政府禁止加密貨幣活動的消息被媒體報導後，往往會導致價格下跌；但是當金融監管機構針對加密貨幣制定出更明確的法規框架時，整體市場也會隨之呼應上漲。
– source: Auer and Claessens –
為什麼這個產業那麼在意「監管發展」？
在分析為什麼在區塊鏈上運行的「無國界」加密貨幣其價格會對政府的舉措如此敏感時，研究人員表示主要原因應該是，監管政策的動向將直接影響：1) 交易所的合規出入金管道，以及 2) 傳統金融機構對加密貨幣的態度。並進一步表示：
為什麼有關國家加密貨幣監管的新聞事件，會對沒有正式法律依據並且交易活動布行全球的加密資產產生如此顯著的影響？ 我們的不全面解釋是，加密貨幣與法幣兌換的業務上，還需仰賴受監管且合規的金融機構。
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BIS 積極研究央行數位貨幣
該篇論文的兩位作者 Raphael Auer 和 Stijn Claessens 除了隸屬於達拉斯聯邦儲備銀行以外，也都是國際清算銀行 (BIS) 貨幣和經濟部門的一員。 Auer 是數位經濟部門的首席經濟學家，而Claessens是金融穩定政策的負責人。
自從去年臉書的穩定幣項目 Libra (天秤幣) 首次釋出白皮書後，不僅敲醒各國央行的警覺心與鞭策各國研究央行數位貨幣 (CBDC) 的腳步，BIS 從那時起對 CBDC 的研究也可謂相當積極，並對此一直保持開放與嚴謹並行的態度。
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動區今年4月初報導，BIS 呼籲各國致力於研究央行數字貨幣的發行，以應對在新冠肺炎大流行期間需求大增的數位支付問題。 不過 BIS 同時也認為 CBDC 的確仍有許多問題還沒解決，BIS 主要疑慮著重在系統組成架構，包括它應該基於帳戶系統還是代幣化系統？運行在分散式帳本、集中化中心還是混合系統？以及全世界如何應對後端支付體系的全面變革。
另外，BIS 總裁奧古斯汀．卡斯騰斯（Agustin Carstens）也曾公開坦言：
BIS 創新中心現在面臨的關鍵性議題，就是在現今不斷變動的世界經濟下，貨幣型態是否真的需要改變，還是應該將方向著重於改進貨幣的供應和使用方式上。
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