Coinbase 在上市後帶動比特幣創下七萬美元新高，但卻隨即遭到網友爆料公司高層出清股份。儘管該則推文已被證實為謠言，但 Coinbase 的未來發展性仍飽受質疑。執行長 Brian Armstrong 上週公開表示，會效法 Amazon 積極轉型，計畫未來將跨大收益來源，本業的交易所收益只會佔 50%。
（前情提要：Coinbase早期投資賺翻！上市後報酬率 6000 倍，傳奇創投a16z, DCG集團, NBA球星都入列）
（事件背景：Coinbase上市啓示錄｜從 11 頁 PPT 到「估值千億鎂」加密貨幣交易所首股之路）
北美最大交易所 Coinbase 上週在那斯達克公開上市，正式成為首家上市的加密貨幣交易所。然而，推特上立刻就傳出謠言，指稱 Coinbase 高層主管出清大量股份，引起軒然大波。對此，Coinbase 的首席律師 Paul Grewal 也出面闢謠，解釋整起誤會的緣由。
直接上市是一種新穎的概念，人們常會誤解他們的運作模式。
首先，在 DPO 中沒有新股被發行，只能買賣現有股份。 這意味著如果持股人不賣出手上的股票，就無法讓更多投資人進場使公司成功上市。 ；而最大宗的持股人正是公司內部高層人士，這也是為什麼他們會賣出這麼多股票。
For Coinbase, this means that we saw our investors and certain executives create this pool of liquidity. Without their sales, CB could not have successfully created a supply of shares that could enable new investors to come in, which is basically the point of a DL.
— paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) April 19, 2021
直接上市的必然操作
Paul Grewal 在推文中就提到，由於 Coinbase 當初採取的是直接上市（DPO），因此為了增加市場上的流動性，公司勢必得釋出部分持股。
而整件消息之所以會迅速傳開，最早是因為一位名為 @DerekCoatney 的推特用戶貼出了一張 Coinbase 高層大量傾銷股份的自製表格，並附註「哈哈哈，這是什麼鬼」。
https://twitter.com/DereckCoatney/status/1383440872679739394?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1383440872679739394%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=https%3A%2F%2Fdecrypt.co%2F66989%2Fdid-coinbase-insiders-cash-out-complicated
但外媒《Decrypt》也隨即查證，發現表格內的數據不僅來源不明，甚至明顯錯誤百出。其中被造謠清空所有持股（255,000 股）的財務長 Alesia Haas，這筆交易是在她選擇行使部分認股權後執行的。然經比對 SEC 文件中「受益人初始聲明」（表格 3）資料後不難發現，Haas 持有約 170 萬的 Coinbase 股份，意味著其實只賣出了 15% 左右的持股。
儘管闢除了公司高層出清股份的謠言，但許多投資人都仍對加密貨市場抱持觀望態度。
延伸閱讀：幣安CZ : 團隊 370 億鎂 BNB 不賣「只燒毀」；Coinbase執行長已脫手 2.91 億鎂股份
Coinbase的下一步
根據外媒《NewsBTC》的報導，Coinbase 去年營收有高達 86% 來自交易手續費，每筆交易平均獲得0 .57%，在1.93 兆的交易量中獲利 11 億美元，如此高佔比引起投資人關切。
Coinbase 執行長 Brian Armstrong 上週在接受了《CNBC》的採訪，表示雖然目前公司主要營收來源是交易所的手續費，但未來將持續推出更多加密貨幣衍生產品，並擴展現有教學互動平台 「Coinbase Earn」、金融卡「Coinbase Card」以及託管業務的收益，期望在五到十年內完成轉型。
他表示，公司未來將效法 Amazon 過去多元化經營的成功案例，從初始的線上書商到在雲端業務上取得的巨大成功，Armstrong 期許在本業的交易所外創造另外 50% 的總營收。
對此，投顧公司 D.A. Davidson 的研究長 Gil Luria 也在區塊鏈 Podcast 《Unchained》上發表了他的看法：
Amazon 的成功，是基於團隊優秀的領導能力和社群導向的營運方式，而我在 Coinbase 上也看見了這樣的特質。
延伸閱讀：Coinbase｜首例！Google Pay 宣布支援 VISA 加密貨幣金融卡「Coinbase Card」
然而，目前因各大交易所削價競爭， Coinbase 已調低手續費，營收也很可能受到影響。而比特幣幣價近日遭逢震盪，手續費獲益也將隨之受挫。如何成功轉型，擴大交易手續費以外的收入來源，正是 Coinbase 目前最大的課題。
昨日 Coinbase 股票收盤價 330 美元，小幅下跌 2.63%。而比特幣（BTC）在上週末大跌一萬美元後，目前仍在 54,800 美元至 57,800 美元間整盤，過去 24 小時跌幅 3.62，截稿前報 54,888 美元。
相關報導
Coinbase掛牌 | ARK大買2.5億美元！開盤衝上$429、跌14%作收；鏈上留言致敬中本聰
Coinbase上市｜那斯達克訂COIN參考價250鎂，市值上看650億美元！BTC新高63,870！
比特幣跳水！BTC一小時失血13%觸51300、ETH跌破2000，外媒：牛市還沒結束
讓動區 Telegram 新聞頻道再次強大！！立即加入獲得第一手區塊鏈、加密貨幣新聞報導。
LINE 與 Messenger 不定期為大家服務
