今早凌晨，加密貨幣市場又迎來一次重大下跌：比特幣突然跌破 10,500 美元、於 04:00 最低來到 10,138 美元，四小時內跌幅超過 3.3%。近期，Defi 市場引擎冷卻、幣價直直落，而美股也持續走低、連帶使加密市場走跌。比特幣短期內還能看見榮光嗎？
（前情提要：全球市場跟著「美股」跳水！S&P 500八小時重挫2.6%，比特幣跌6%以太11%）
美國三大股票指數持續向下，截至昨日（9 月 24 日）收盤為止，道瓊指數跌 1.92%、納斯達克指數跌 3.02%、標準普爾 500 指數跌 2.37%，而大型科技巨頭，如蘋果、亞馬遜等，股價跌幅均在 4% 以上，其中特斯拉則重跌超過 10%，而多數金融股重挫、能源股也全面收跌。
加密貨幣市場則再次跟隨美股走勢。今早凌晨 01:00，比特幣突然跌破 10,500 美元，並於接下來幾個小時持續下行、最低於 04:00 來到 10,138 美元，四小時內跌幅超過 3.3%。
以太幣則從凌晨 01:00 的 339 美元崩跌 7.7%、最低於 04:00 來到 313 美元左右，跌幅超越比特幣的兩倍。
另，根據 Skew 數據顯示，加密貨幣現貨交易數量跟上月相比，於 9 月份產生銳減，說明本月市場上的交易意願正逐漸冷卻。
針對股市及其他全球投資市場的下跌，許多加密分析師給出了不同說法，其中一派著重於美元的反彈。
代表美元對全球貨幣的外部雙邊貿易加權平均值的「DXY 美元貨幣指數」自九月初開始從 2020 年的低點反彈，持續緩步向上中、前幾日連續拉了幾根綠棒。
對此，各分析師想法不盡相同。義大利場外交易員 Alessandro Andreotti 表示：
我認為美元指數在疫情流行期間表現良好後會出現回調。
從中長期來看，我個人仍然看好比特幣以及黃金等貴金屬。
駐瑞典的歐洲場外交易商交易員亨里克·庫格伯格（Henrik Kugelberg）表示「他預計美元將通縮、商品和服務的價格將下跌」：
我現在確信我們看到，並未來將繼續看到的是通貨緊縮，而非通貨膨脹。
如果這是正確的話，人們將出售債券並購買更安全的東西，例如高端房地產、黃金和比特幣。
然而，另一派則將加密市場的低迷歸因於 Defi 的冷卻。隨著 YAM、Sushi…… 等 Defi 項目的連環爆，市場上似乎正逐漸看清 Defi 熱潮中最大本質上的缺失－由炒作堆疊起的熱度，進而趨於冷靜、重新思考自己的交易策略。
量化交易公司 ExoAlpha 的合作夥伴 Le Rest 說：
最近 DeFi 的崩潰可能可以解釋過去兩天市場的沉默，因為交易員和貸方正在研究下一步的步驟來分配資金及執行交易策略。
幣價短期前景
區塊鏈數據分析公司 Santiment 參考了 Twitter 上提及的比特幣總量，並比較平台上正面評論與負面評論的比率，設計出了比特幣的「加權社群情緒」指標，代表市場目前對於比特幣的信心。
近期，他們發現加權社群情緒指標已經近一周以來都處於兩年來的低點，而據歷史經驗，當不確定性和恐懼處於高位時，加密貨幣市場往往會發生急劇反彈：
當人群表現出高度的 FUD 時，BTC 和其他加密資產的價格往往會急劇反彈。
這正是目前我們在 Bitcoin 上看到的。
1)
Prices of $BTC and other #crypto assets tend to bounce most precipitously when the crowd is demonstrating a high level of FUD. This is exactly what we've been seeing for #Bitcoin, #Ethereum, and many #altcoins following the early September pic.twitter.com/YiCX3kZiur
— Santiment (@santimentfeed) September 21, 2020
延伸閱讀：比特幣久違觸及 11,000 美元「市場仍沒信心」，BTC 加權社群情緒達兩年新低！
另外，彭博社的加密貨幣分析師 Mike McGlone 也在 Cointelegraph 的報導中表示：「比特幣被大大低估了」。
他認為，最近比特幣的哈希率創歷史新高，且當前比特幣活躍地址的 30 天平均值，表明了比特幣價格的水平應為 15,000 美元：
比特幣哈希率繼續增加，最近達到了新高。
依照 2017 年的經驗來判斷，目前比特幣地址 30 天的平均數量大約落在價格為 15,000 美元的水準。
Mike 一直對比特幣的起起落落保持樂觀。他認為比特幣不太可能會失敗：
我們的數據顯示，在哈希率及錢包地址方面需要出現巨大反轉，才有可能阻止比特幣價格的持續上行。
確實，儘管最近走勢傾向下降，但從鏈上各數據看來，比特幣的基本面似乎依然保持強勢。
根據加密貨幣資產保險公司 Evertas 針對 50 家在美英共同管理超過 780 億美元資產的機構投資者調查的數據，機構投資者計畫在未來「顯著地」增加比特幣在其所持有資產中的比例，且在交易、報告和託管服務方面，更清晰的法規、更好的基礎架構將會增加他們對加密貨幣市場的參與。
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小結
儘管長期走勢仍屬樂觀，但從前幾週的表現看來，美股的走向對短期加密市場影響重大。
若加密貨幣市場沒有特別事件發生，在前述兩者關聯性越來越強的跡象中，投資人若想佈局，也許密切關注美股走向會是其中的關鍵一步。
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