今年全球經濟活動在疫情衝擊下萎縮嚴重，以太坊區塊鏈（Ethereum）上的 DeFi 市場卻散發著截然不同的光輝。「流動性挖礦（Yield Farming）」的盛行，讓 DeFi 市值從年初 7 億美元不到飆漲至如今的 125 億美元。而在 DeFi 市場高度活躍的帶動下，以太坊或許很快又要創下區塊鏈歷史上的一大里程碑。
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根據數據分析網站 Messari 週三（21）發布的報告，由於今年 DeFi 領域的大爆發，以太坊光是過去 12 個月的交易量總和就已經來到了 9,890 億美元，直逼 1 兆美元大關。如果在年底前維持同樣的成長速度，或許會成為首個交易量在一年內突破 1 兆美元的區塊鏈。
1 兆美元交易量
Messari 在報告中指出，以太坊在今年第三季迎來高度的經濟成長，這造成了許多現象，例如 Gas 費被推升到歷史新高、區塊鏈網路變得堵塞、交易量飆升，同時也讓挖礦活動更加活躍，以至於 Gas 費的利潤收入甚至達到挖礦公司營收佔比的 50% 以上。
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隨著 DeFi 的崛起、流動性挖礦的盛行，以太坊在 Q3 的日均交易量大幅超越了比特幣區塊鏈（Bitcoin），達到近 70 億美元，反觀比特幣僅 30 億美元左右，雙方差距擴大到兩倍之多。Messari 認為，這意味著以太坊已然成為了加密貨幣的主要活動場域。
Messari 表示，以太坊經濟爆發吸引了許多目光；事實上，在過去一年內，以太坊上累積的交易量就已經來到 9,890 億美元。因此，Messari 認為，以太坊或許很快就會成為第一個達成「一年 1 兆美元交易量」成就的公有鏈。
而 Messari 分析師 Ryan Watkins 另指出，ETH 交易量暴漲的原因除了去中心化交易所（DEX）推動鏈上流動性成長以外，也和穩定幣交易量大增有關。
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穩定幣成關鍵推手
值得注意的是，Messari 在報告中指出，穩定幣是以太坊能否達成一年 1 兆美元交易量的關鍵推手。
目前以太坊的交易中，光是穩定幣 USDT 交易量就已經超越比特幣，Watkins 表去：
大部分交易活動歸因於以太坊的穩定幣交易量，現在光是 USDT 每日交易量就比比特幣更多。其中大部分是 ERC-20 的 USDT。
報告指出，Tether（USDT）是第三季交易量最大的穩定幣；而 DeFi 借貸協議 MakerDAO 的穩定幣 DAI 在期間也表現強勁，是供應量增長最快的穩定幣，第三季增幅高達 600％ 以上。
根據 CoinGecko 數據，目前 USDT 仍穩坐交易量冠軍，至截稿前 24 小時內交易量 34.5 億美元，佔所有穩定幣交易量總和的 9 成以上；DAI 則位居第五，24 小時內交易量約 1.95 億美元。
以太坊鏈上流動性成長
除此之外，報告還寫道，鏈上流動性的大幅提升，已促使去中心化交易所（DEX）的交易量達到可與中心化交易所（CEX）相互抗衡的水準。Messari 表示，在大多數的情況下，穩定幣自動做事商（AMM）Curve 提供了業界最佳的穩定幣互換方案。
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報告中提供的數據顯示，單單 Curve 一個 DeFi 協議，在 9 月份的交易量就達到 50 億美元；作為參考，最受歡迎的 AMM 協議 Uniswap，交易量為 150 億美元。根據 DeFi Pulse 排名顯示，Curve 在總鎖定價值（TVL）上位居第七，TVL 逾 9.2 億美元。
目前，DEX 的交易量已經佔到所有交易所交易量合計的 13.6%。
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另一方面，Messari 指出，雖然 DEX 的交易量激增，導致非穩定幣類型的 ERC-20 代幣也出現交易量暴漲，但是穩定幣仍舊佔據以太坊交易量總和約 50% 左右。不過，在今年第二季時，穩定幣在交易量上的佔比達到 75%，明顯下滑了許多。
Messari 認為，雖然其他的區塊鏈網路也開始引入穩定幣 USDT 進入市場流通，但是以太坊依然是目前最適合穩定幣發行的公有鏈。根據報告中的數據，目前全部發行出去的穩定幣約有 70% 是在以太坊流通，產生約 85% 以上的穩定幣交易量。
Messari 預測未來 12 個月內各大平台間會掀起一場戰爭，「以太坊殺手」會尋求機會掏空以太坊上的經濟，建立起一個平行的 DeFi 市場。而以太坊在手續費上鋪路的問題、如何打造一個比肩 DeFi 的生態，將會是其他區塊鏈奪勝的關鍵。
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