加密貨幣對沖基金 Multicoin Capital 的共同創辦人凱爾・薩曼尼（Kyle Samani）認為，以太坊的技術發展不如市場預期，沒有達成當初「世界電腦」的目標，這是以太幣價格低落的主因。
以太幣在今年牛市的漲幅似乎不如預期。雖然價格一度突破 300 美元，漲幅達 350%，但僅維持了兩週，價格隨即修正至 300 美元以下，而以太幣的價格現在甚至不到 200 美元。
加密貨幣對沖基金 Multicoin Capital 的共同創辦人凱爾・薩曼尼（Kyle Samani）在推特上表示，相較於比特幣，以太幣之所以表現的那麼糟糕，是因為以太幣未達成當初所承諾的預期目標。
他表示以太幣和比特幣的交易對（ETH/BTC）的匯率已經跌回 3 年前的價格，說明了以太坊的技術遇到了瓶頸，讓網路上的基礎設施無法擴張，進一步造成以太坊的生態系停滯。
「（以太坊支持者）對於以太幣的牛市的思維很奇特」
薩曼尼表示。
以太坊的支持者都認為在過去三年以太幣的技術已經進步很多，網路發展的很迅速，並正在朝向「世界電腦」的目標邁進，而薩曼尼不客氣地表示，「那為何 ETH/BTC 的匯率跌到跟 3 年前一樣的價格？」
ETH/BTC 交易對匯率走勢圖，圖片來源 TradingView –
他認為，由於沒有技術發展基本估值的辦法，所以這樣的邏輯謬論很容易出現，即某種程度上以太幣比特幣都在各自的網路上作為貨幣，而兩者的價格並不能完全體現其價值。
薩曼尼指出很多以太坊的支持者有者相同邏輯，就是：
「技術開發和生態系統的拓展勢必會對 ETH/BTC 的匯率、價格產生影響（這個假設以比特幣作為參考基準，在我看起來這個假設還算合理。」
不過事實上，技術發展跟價格沒有太大的關係，價格與眾人的預期心態比較有關係。
他指出，ETH/BTC 的匯率價格在過去半年以來最大的問題是，大家在未來的一到兩年看不到以太坊成為世界電腦的可能性；換言之，以太坊沒有達到世人的預期。
所以，即時現在以太坊上的去中心化金融（De-Fi）正在發展，但是目前以太坊 1.0 的每秒可處理交易量也無法容納 De-Fi 未來的擴展。以現在的容量頂多可能在容納當前 De-Fi 用戶的五倍而已。
諷刺的是，以太坊的支持者總是喜歡批評比特幣網路無法擴展。
但比特幣的價格卻沒有像以太幣一樣陷入泥沼，這是因為市場對於比特幣的預期心態比較合理，而不是像以太坊一樣，期待它變成世界電腦。
他表示，比特幣在主網上並沒有實施擴容（區塊大小維持 1MB），而是在發展第二層解決方案，做為支付層，例如閃電網路和 Liquid 側鏈。這個發展方向早就已經確立，所以普羅大眾對於比特幣就會有合理的預期，儘管他認為這個發展方向「很愚蠢」，因為如此發展的前提是打住比特幣主網的技術發展。
而對於大家認為以太幣在今年上漲的原因是因為 De-Fi 的發展，薩曼尼也不以為然。他認為，沒有證據支持以太幣的價格上漲是因為 De-Fi 的發展，還有許多其他原因，例如或是交易者在以太幣和競爭幣（Altcoin）之間的交易炒作。
而對於薩曼尼的指控，致力研究以太坊 2.0 的 Prysmatic Labs 的勞爾・喬丹（Raul Jordan）就嚴正反駁：
以太坊團隊的發展進度正在以前所未有的速度開發，現在已經開始彙整客戶端的更新轉體，同時也準備在測試網上運行，接下來就是主網更新。
我們現在是真的可以看到在主網運行的曙光。
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