在以太坊 9 月完成合併後已經過去了約 40 天，迄今以太幣新增供應量僅約 1197.24 顆，而以太幣在 25 日單日燃燒量已超過供應增長，進入通縮階段。與此同時，以太幣價格也開始大漲，單日上揚超過 10%，一度重返 1500 美元大關，創下自 9 月 15 日以來新高。
（前情提要：以太坊啟動測試網「山東」，上海升級傳將在明年9月前推出）
（背景補充：觀點｜以太坊 ETH 暫時進入通縮階段的 4 點觀察）
據 ultrasound.money 數據顯示，以太坊今日已燃燒 2084.60 顆 ETH，超過供應增長，而儀表盤也顯示，日平均、七日平均、30 天平均 ETH 總供應量成長均為負值，以太坊正式進入通縮階段。
在以太坊完成合併、轉向 PoS 之後， ETH 迄今僅新增供應量約 1197.24 顆 ETH，而如果以太坊網路依舊維持 PoW 機制的話，理論上迄今新增的 ETH 供應量，約為 48.4 萬顆 ETH，這意味著在合併之後， ETH 新增供應量降低了超過 99%。
另據 OKLink 瀏覽器顯示，以太坊信標鏈上質押數量已突破 1440 萬枚 ETH，達到 1448 萬 2823 顆，佔當前以太坊總流通量的 12.1%，按當前幣價換算，信標鏈上質押 ETH 的總價值已超過 214 億美元。
與此同時，在比特幣（BTC）漲破 2 萬美元之際，以太幣（ETH）也開始大漲，在今晨 2 時一度上衝至 1525 美元高點，創下自 9 月 15 日以來新高，至截稿前，報 1,483 美元，近 24 小時上揚 10.48%。
幣價上漲原因
針對以太幣大漲，Crypto Briefing 分析有三大原因，第一是近期美元指數走弱、美股勁揚，給幣價走揚創造了條件。在聯準會表達出可能放緩升息步伐的跡象後，美股 3 大指數已連續第 3 日上揚，25 日道瓊工業指數收漲 1.07%、 納斯達克綜合指數收漲 2.25%、標普 500 指數收漲1.63%。
在今年的大部分時間裡，加密貨幣市場與美股有著密切的連動性，但在過去一個月，美股 3 大指數在 10 月中旬都創下了新低，比特幣、以太幣則只是在一定區間內震盪。
而宏觀條件並非是推動以太幣上揚的唯一因素。第二個促使以太幣大漲的原因，與以太幣未平倉合約量的突然大幅飆升有關，第三個原因則是受益於以太坊進入通縮階段。
Delphi Digital 分享數據指出，25 日有人在不到一個小時內，購入了規模近 5 億美元的以太幣永續合約，隨後出現了價值 8000 萬美元的空頭合約清算，隨著相關頭寸平倉，以太幣未平倉合約量才回歸此前水平。Delphi Digital 接著提出疑問，指「這會是更大軋空的開始，還是短期反彈的結束呢？」
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