隨著美國的銀行流動性危機緩解，美國聯準會如先前所言正持續縮表，截至 20 日，資產負債表規模已降至 8.362 兆美元。與此同時，穆迪分析（Moody’s Analytics）發布報告預測，聯準會升息週期已到終點，此後將維持利率水平不變，直至明年 3 月開始降息。
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在今年 3 月矽谷銀行等多家美國銀行連環暴雷後，聯準會緊急搬出新紓困工具「銀行定期融資計劃」，銀行從美國聯準會（Fed）貼現窗口借取的資金也刷新新高，導致聯準會資產負債表在一週內大幅增加約 3000 億美元，截至 3 月 21 日時， 資產負債表規模達到約 8.733 兆美元的高峰。
當時聯準會表示，資產負債表規模大增屬於短期現象，縮表仍將持續進行，而隨著銀行流動性危機緩解，據聯準會官網最新數據顯示，自 3 月 21 日後，聯準會確實已持續縮表，截至 6 月 20 日，資產負債表規模降至 8.362 兆美元，已接近矽谷銀行倒閉前的 8.339 兆美元規模。
與此同時，聯準會的升息決策也引起市場關注，美國聯準會在上月升息 1 碼，將基準利率上調至 5％-5.25％ 後，在本月決議暫停升息，是自 2022 年 3 月以來連續 10 次升息後首度未升息，不過 FOMC 的利率點陣圖顯示， 2023 年的最終利率預期值中位數是 5.6%，這意味著可能至少會再升息 2 次以上。
聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在上周四於參議院銀行委員會聽證會上表示，雖然在 6 月的 FOMC 會議沒有升息，但不是停止升息的訊號，而只是放緩升息腳步，不代表不會繼續升息，他重申了聯準會堅定打擊通膨的決心，並強調升息至 5.6% 是多數委員的共同意見。
穆迪預測明年 3 月開始降息
對此，穆迪分析（Moody’s Analytics）發布最新報告認為，當前 5%-5.25% 的利率水平已足夠高，足以使通膨降至聯準會目標，然而，鮑爾在上週於美國國會作證期間的說法明確表明，這次暫停升息可能更多只是「跳過」升息，下半年仍有可能進一步升息，該機構的 6 月基準假設是不再會有升息，但此假設將在 7 月初重新評估。
目前來說，穆迪表示，該機構對升息決策的基準假設略有變化，與先前預測相同的是，預計聯準會上月的升息，是當前緊縮週期的最後一次升息，利率將保持在 5% 至 5.25% 的區間，直至 2023 年底。
而不同的是，穆迪現在預測，FOMC 不會在 2024 年 1 月開始降息，而是會將首次降息延後至 2024 年 3 月，原因是通膨仍比此前預期的更為持久。
穆迪在結論中提到：
雖然 FOMC 將根據貨幣緊縮對經濟和金融狀況的持續影響，採取進一步的政策舉措，但我們預計，政策立場將有足夠的限制性，隨著時間推移，能將通膨降低至目標水平。到了 2025 年底，貨幣政策將保持限制性。聯邦基金利率將在 2026 年初恢復至中性利率。
