繼美國 1 月 CPI 增幅高於預期後，週五公佈的 1 月 PPI 數據也意外超出市場預期，凸顯通膨壓力仍存在，一位聯準會官員今年要到第三季才適合啟動降息。不過美國前財長桑默斯（Lawrence Summers）今日警告，聯準會下一步升息的可能性仍存在。
（前情提要：Fed官員安撫市場：CPI超預期無需過度反應，降息啟動不遠了）
（背景補充：美國CPI超預期、3月降息無望！比特幣跌破4.9萬鎂再V轉、以太坊失守2650）
美國勞工統計局週五（16）日再公布重點通膨數據。報告顯示，美國 1 月生產者物價指數（PPI）年增 0.9%，高於市場預期的 0.6%，月增幅報 0.3%，同樣比超出市場預期的 0.1%，創下 5 個月以來的最大增幅。
而剔除食品、能源的 1 月核心PPI，則年增 2%，月增 0.5%，均超出經濟學家預期，創下 2023 年 1 月以來的最大漲幅。1 月的 PPI 由服務成本領漲，月漲 0.6%，為去年 7 月以來的最大增幅。
CPI、PPI 連超預期，市場押 6 月啟動降息
而 13 日公布的 1 月 CPI (消費者物價指數）年增 3.1%、高於市場預期的 2.9%，扣除食品和能源成本的核心 CPI 則年增 3.9％，也高於預期的 3.7％。兩項聯準會關注的通膨數據接體現美國通膨壓力仍然頑強，也讓市場對聯準會在上半年啟動升息的預期更加悲觀。
芝商所 Fed Watch 數據顯示，市場認為聯準會 3 月會議將五度暫停升息的機率高達 9 成，5 月會議再度維持利率不變的機率上升至 61.6%，6 月會議認為將首度降息一碼的機率則稍微過半（53.7%）。
美國前財長：聯準會下一步仍有可能「升息」
值得關注的是，本週兩份通膨數據讓美國前財政部長桑默斯（Lawrence Summers）今日接受彭博採訪時語出驚人地表示，美國通膨壓力仍持續存在，聯準會的下一步政策舉措有可能是「升息」，而非降息。
「下一步行動很有可能是升息，而不是降息，這種可能性是 15% 。聯準會必須非常謹慎。」
桑默斯指出，經濟學家目前主要預期是住房成本將成為整體價格指標中的重要通貨緊縮因素，但這尚未實現。「撇開出租部分不談，自住房屋的成本並未顯示出通縮的情況，並且可能會在 2024 年剩餘時間內對物價持續承施加壓力。」
此外，他認為另一個令人不安的關鍵問題在「服務成本」，即不包括食品和能源、也不包括因工資上漲而推高的住房成本，該指標在 1 月確實出現了顯著的增長。
桑默斯稱本週的通膨數據「無疑對在平靜、健康的實體經濟中通膨將降至 2% 目標的假設提出了質疑。」至於聯準會何時可能開始降息？他預測稱：「目前來看，5 月的可能性不大。」
聯準會官員：降息恐要到夏季才開始
其他聯準會官員在本週令市場意外的通膨報告發布後，也對市場引頸期盼的降息發表各自看法，今年擁有投票權的 亞特蘭大聯準銀行總裁 Raphael Bostic 表示，他的前景是「降息可能要到夏季開始」，並預測今年會有兩次的降息，但假若通膨數據樂觀，那降息次數可能會上升到三次。
舊金山聯準銀行總裁 Mary Daly 週五則呼籲 Fed 應該抗拒盡快降息的誘惑，耐心地等待降息時機出現；而里奇蒙聯準銀行總裁 Thomas Barkin 稱，本週最新的通膨數據凸顯了政策制定者希望在降息之前看到更多數據的原因。
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美債 10 年期殖利率回升、漲破 4.3％
另一方面，在本週 CPI、 PPI 數據公布後，美債市場擴大拋售，出現債券殖利率回升的現象。CNBC 數據顯示，10 年期公債殖利率今日再度漲破 4.3%，兩年期公債殖利率同樣漲至近 4.65 %，來到去年 12 月中旬以來的最高水平，當時聯準會曾暗示利率已見頂。
隨著殖利率回升，意味著債券的市場價格則反比下跌，讓先前抄底債券投資人出現虧損。今日就有許多 PTT 網友評論：「債蛙哭暈在廁所」、「看來 Q1 要降息是不太可能」，但也有網友認為接下來不太可能升息，頂多利率停在高點更長時間。
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