在灰度將旗下 GBTC 基金轉換為比特幣現貨 ETF 的申請可望獲批、比特幣近期大漲的背景下，今年迄今為止，GBTC 價格已飆升 226.71% ，正式超越標普 500 指數中表現最佳股票輝達（Nvidia）的漲幅。
（前情提要：法院命令SEC：重新審查灰度「比特幣現貨ETF」申請，GBTC、ETHE折價創新低）
（背景補充：灰度重提「比特幣現貨ETF」申請，SEC最快何時批准GBTC？）
灰 度將旗下 GBTC 基金轉換為比特幣現貨 ETF 的申請露出曙光，灰度在 8 月底迎來法律戰勝利，法院要求 SEC 應重新審查先前拒絕灰度申請的決定，隨後 SEC 未做出任何上訴舉措，法院在本周稍早正式對此案做出裁決，要求 SEC 重審該申請。
隨著灰度勝訴，據 Coinglass 數據顯示，目前 GBTC 的負溢價率已從去年 12 月最深的 -48.89%，大幅縮減至當前的 -13.12%，而在比特幣近期大幅上漲之際，GBTC 價格也顯著上揚，最近 5 日漲幅超過 20%。
據 TradingView 數據顯示，今年迄今為止，GBTC 價格已飆升 226.71% 至 26.79 美元，相較之下，標普 500 指數上漲 9%，標普 500 指數中表現最佳股票輝達上漲 191.96%，比特幣上漲 106.87%，均不如 GBTC 漲幅。
值得注意的是，「女股神」伍德（Cathie Wood）的方舟投資（ARK Invest）在今年一月賣光輝達股票，錯失了今年以來的漲幅，但方舟投資在去年 11 月至 12 月間大舉增持 GBTC 股票，獲得了巨額回報。
在去年 11 月 GBTC 價格跌至 7.46 -9.48 美元區間低點之際，ARKW 大買了 450,272 股 GBTC，隨著 GBTC 價格回升，在此期間，ARKW 開始逐步獲利了結，其 GBTC 持倉從去年 12 月高峰的 659.7 萬股，減持至目前的 488.9 萬股。
GBTC 轉換申請獲批將助漲比特幣？
Coindesk 報導，交易員在購買 GBTC 股票的同時，會通過同時在現貨 / 期貨市場賣出比特幣，來對沖下行風險，一旦轉換灰度的申請得到批准，做市商會將 GBTC 價格恢復至淨資產價值（NAV）。
旨在從 GBTC 負溢價縮窄中獲利的雙腿策略（bi-legged strategy），可能已限制今年稍早比特幣的漲幅，隨著 SEC 批准的可能性增加，負溢價幅度迅速縮小，交易員可能會放棄此策略，包括利用期貨做空比特幣的部分，從而使比特幣更加看漲。
Two Prime Digital Assets 管理合夥人 Alexander S. Blume 表示：
由於 GBTC ETF 轉換的批准看似越來越可能，投資者知道，做市商會在交易開放時，就將價格恢復至 NAV，隨著此投資工具恢復至 NAV ，做空比特幣的壓力似乎會減小，並支撐比特幣現貨價格的上行壓力。
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