距離公開上市僅差臨門一腳的主流交易所 Coinbase 昨（17）日宣布，有別於傳統 IPO，該公司在上市前「不辦」路演（Roadshow），而選擇在美國最大網路論壇 Reddit 開放鄉民發問，將由 Coinbase 執行長阿姆斯壯（Brian Armstrong）、財務長哈斯（Alesia Haas）等四位高層親自解答。
（前情提要：外媒: Coinbase估值暴漲13倍，上看680億鎂！欲註冊1.15億A類股公開發售）
（事件背景：《富比世》加密貨幣「億萬富豪榜」：Coinbase執行長65億鎂稱冠，SBF CZ也入列）
美國最大加密交易所 Coinbase 今年 1 月確定將採直接上市（DPO），亦即讓現有私募股份進入公開交易市場，而不另發新股，與以往公司 IPO（首次公開發行）不同。
而且 Coinbase 昨（17）日宣布了另一項反其道而行的決定：上市之前不舉辦路演（Roadshow），但開放 Reddit 鄉民直接提問。
美國批踢踢 AMA
由該公司創辦人暨執行長布萊恩 ‧ 阿姆斯壯（Brian Armstron）代表，昨天於美國「批踢踢」 Reddit 的 u/CoinbaseListing 版發文，即日起開放 AMA 問答（Ask Me Anything），直到太平洋夏令時間（PDT，UTC-7）週五晚間 7 點結束。
內文提到，將選擇票數最多、與主題最為相關的幾則留言，交給執行長阿姆斯壯、總裁暨營運長 Emilie Choi、財務長 Alesia Haas 以及產品長 Surojit Chatterjee 四位高層答覆，排場算是誠意十足。
本（18）日阿姆斯壯還在推文中提到，Coinbase 應該是史上第一個這樣做的公司：
不知道是否有其他公司在上市過程中這樣做過－－可能是史上第一次。是個讓散戶投資者接觸管理階層的好方法，也能公開討論真正的問題
遺憾的是，因為主管機關美國證券交易委員會（SEC）尚未批准 Coinbase 的上市時程、估值等， Coinbase 預告，基於「法規」限制，部分問題無法答覆，包含估值、非公開財務資訊、仇恨言論或無關的議題等。
目前最高票的問題如：Coinbase 決定新上架某一種競爭幣的考慮標準為何？能在 Coinbase 平台上買到 Coinbase 公司的股票嗎？如何看待競爭對手以及所謂去中心化交易所（DEX）是否對該公司構成威脅？
對傳統金融市場的反動
Coinbase 這個決定不只前所未見，背後還有其代表性的意義。外媒《Decrypt》本（18）日報導便評論道，阿姆斯壯這麼做是「非比尋常的」。
一般 IPO 為了吸引資金，會耗費鉅資舉辦路演，面向大型機構宣傳自己公司的前程似錦，同時也意味著能搶佔 IPO 先機獲利的族群，幾乎都是華爾街巨鱷，向來是 IPO 為人詬病之處。
如今 Coinbase 成為少數拒絕路演的公司，並將場景搬上 Reddit，某種程度上是表態了拒絕討好華爾街，而加強關注散戶與社群的聲音。
其實執行長阿姆斯壯一直是社群平台的忠實觀眾，曾多次親自參與 Reddit 上關於 Coinbase 的討論串。以 Coinbase 公司來說，此舉還可能接觸到更廣泛的群眾。
但《Decrypt》也指出，目前應該屬於 Coinbase 上市之前的安靜期（quiet period），主管機關會嚴格限制該公司的對外言論，或進行市場宣傳等。由於 Coinbase 是第一個在 Reddit 上舉辦說明活動的準上市公司，可能有事先取得 SEC 首肯。
這次 Coinbase 以 Reddit AMA 取代路演，是極具標誌性的決定，也讓人聯想到今年初的 WSB 事件。當時散戶團結起來軋空華爾街巨鱷，而起初號召小資金聚集力量的發源地，正是 Reddit 平台。
現在 Coinbase 顯然走上了與眾不同的上市之路，其後續效應值得關注。
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