摩根大通（J.P. Morgan）發布最新報告，預期以太坊 2.0 將帶動大量資金流入質押項目，總體收益有望在 2025 年來到 400 億美元。不過該報告同時也指出若市場波動過大、缺乏適當的通貨膨脹控管，質押收益將有可能衰竭。
（前情提要：以太坊2.0質押突破130億鎂！接近「600萬枚ETH」；倫敦硬分叉上線測試網 Goerli！）
（事件背景：超越比特幣！億萬富豪 Mike Novogratz 預言：以太坊或成最大加密貨幣）
隨著倫敦硬分叉預計於 7 月上線主網引入 EIP-1559、以及後頭更重大的變革「以太坊 2.0」，將把以太坊生態系帶入全新的時代。
全美最大金融服務機構摩根大通（J.P. Morgan）執行長 Jamie Dimon 與手下的高級分析師上週聯合發布報告，指出由於對區塊鏈低能耗的需求升高，加上以太坊的普及，質押將成為未來機構和散戶投資者的收入來源之一。
當前的加密貨幣質押市場每年會帶來約 90 億美元的收入，但以太坊 2.0 完成後將從工作量證明（PoW）轉型成權益證明（PoS），有望在該更新推出後的幾個季度內，刺激質押收益膨脹至 200 億美元，預估 2025 年將增至 400 億美元。
延伸閱讀：以太坊2.0全入門！ 跟 1.0 有什麼區別？Ethereum 2.0「17 個常見問題」告訴你
Staking 將成投資新典範？
摩根大通也預測，對加密貨幣交易中介單位而言，質押將成為越來越重要的收入來源，尤其是在以太坊 2.0 預計 2022 年啟用之後。例如他們就估計美國最大加密交易所 Coinbase 明年光靠質押就可能創造 2 億美元收入，遠高於 2020 年的 1,040 萬美元。
與其他資產類別相比，質押不僅降低了持有現貨的機會成本，而且在多數情況下，加密貨幣的名義和實際收益率都很高。
根據 stakingrewards.com 數據，目前的質押項目如 Solana（SOL）或幣安智能鏈的 BNB，這些代幣可以達到每年 4% 到 10% 不等的收益率。
另外 Winklevoss 兄弟創辦的密貨幣交易所 Gemini 先前也提供客戶儲蓄 2.25 ~ 7.4% 的利率。Coinbase、Compound 也先後宣布推出利率 4 % 的 USDC 儲蓄服務。
與美元、美國國債或貨幣市場基金等其他呈現正名目報酬率的資產類別相比，透過質押獲得收益可以降低擁有加密貨幣的機會成本。事實上，在目前零利率環境下，我們將收益率視為投資的動力。
延伸閱讀：鎖定銀行用戶！Coinbase推年化4%的USDC儲蓄帳戶；新星Compound Treasury遇到對手？
兩大隱憂
不過，該報告也指出，質押加密貨幣獲得持續正收益的能力取決於市場波動。但市場成熟、波動性下降，獲得正實際報酬率的能力，將成為幫助該市場變得更加主流的推力之一。
再者摩根大通認為這些質押項目仍須嚴格的通貨膨脹控管機制，否則越多人參與質押，單個代幣的價值就越稀釋，個人獲得的獎勵反而越少。這點和 Solona 之前發布的通膨時間表概念雷同，當時 Solona 的目的即是減少這些擔憂，並設定了 1.5% 的長期通膨目標。
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