比特幣減半一直是市場津津樂道的牛市催化劑，許多人也認為跟著這個週期投資就是勝利方程式，本文詳解比特幣減半的週期和它是否能在 2025 年使比特幣價格再創新高。本文源自加密研究員 ZERO IKA 的研究長推文，由 Foresight News 編譯、整理、撰稿。
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比特幣減半是加密世界中許多人關注的話題。從歷史上看，它通常是新一輪牛市的催化劑。這篇推文是關於我對比特幣周期的分析。
什麽是比特幣減半？
比特幣減半是一項旨在減少礦工獲得區塊獎勵的計劃。在比特幣於 2009 年推出時，礦工可以從每個區塊獲得 50 BTC 獎勵。之後每經過大約四年時間，這個獎勵會減少為此前的一半。
2012 年減半：每個區塊 25 BTC 獎勵
2016 年減半：每個區塊 12.5 BTC 獎勵
2020 年減半：每個區塊 6.25 BTC 獎勵
2024 年減半：每個區塊 3.12 BTC 獎勵
減半的目的
由於比特幣創建於 2009 年（2008 年全球經濟危機之後），其目標是成為一種不受通貨膨脹影響的法定貨幣的替代品。因此，減半對於創建通貨緊縮的貨幣協議至關重要。
一些誤解
人們普遍認為，比特幣每 4 年產生一次牛市，每 4 年發生一次減半。
這並不完全正確。具體時間不是準確的 4 年，而是取決於出塊時間，每 210,000 個區塊發生一次減半。
供需法則
從歷史上看，比特幣減半發生後幾個月總是伴隨著牛市。這是供需法則導致的，資產越稀缺，隨著需求的增加，它的價值就越大。
因此，價格與減半之間的關系是由需求決定的，這並不意味著價格一定會上漲。由於區塊獎勵減半，即使買家數量不變，也將有助於提高價格。這就是供求規律的運作方式。
預測
每個人都試圖「預測」周期，渴望抓住比特幣的頂部和底部來提高投資組合的收益。
但「預測」往往是最困難的，因為許多事情可能會破壞我們的理論基礎：
- 黑天鵝（Covid、戰爭等）
- 意外事件（FTX + LUNA 崩潰等）
- 白天鵝（貨幣政策的變化等）
所以，擁有開放的心態很重要。
無論如何，周期都是為我們提供更好導航的「指南針」。如果將比特幣的價格歷史與 200 多年的傳統金融相比，它相對較新，但也是我們所需要的分析數據。
4 年周期
有許多指標應用於比特幣圖表，但最讓我著迷的是 4 年周期，我們可以從中發現一些有趣的相關性。
2014 年 -2017 年
從 2014 高點 到 2017 高點：周線大約 211 根柱，1477 天。
從 2015 年底部到 2018 年底部：周線大約 205 根柱，1435 天。
2017 年 -2021 年
從 2017 年高點到 2021 高點：周線大約 204 根柱，1428 天。
從 2018 年底部到 2022 年底部：周線大約 205 根柱 ，1435 天。
如你所見：
從一個高點到下一個高點，或者從一個底部到下一個底部，周線圖表中都有約 200 根柱。這是一個有趣的相關性，它表明了價格的周期性。
2021 年 -2025 年呢？
所有人最關心的問題來了：
2025 年，比特幣會達到一個高點嗎？相應地，2026 年會有一個底部嗎？
請記住，這只是你整體計劃中需要考慮的一個方面，最好的方法始終是逐級評估。但它很迷人，不是嗎？
流通比例
另一個需要考慮的因素必然是減半將產生的影響。
在第一次減半時，比特幣流通量大約是 1050 萬枚，而現在，流通量超過了 1900 萬。
因此，下一次減半的影響可能會減小，因為比特幣總供應量的 90% 已經在流通了。
收益遞減
隨著大眾意識的普及和流入市場資金的增長，我們可以獲得的回報率也會逐漸降低。這可能是新金融資產和行業的自然演變：
- 更規範
- 流動性更強
- 更多採用
如果，加密市場有一天達到證券市場的規模，會發生什麽？我們可以猜測，波動性減小。
如果我們比較周期回報率，會發現：
- 從 2012 年減半到 2014 年峰值：11,000%
- 從 2016 年減半到 2017 年峰值：3685%
- 從 2020 年減半到 2022 年峰值：685%
如你所見，回報率有明顯的下降趨勢，但仍舊非常可觀。
總結
如前所述，當我們決定何時買入 / 賣出時，我們不能只依賴於周期。過去的表現並不能保證未來的表現。但它們可以輔助我們決策，作為我們考慮因素的一個方面。
這個行業仍然很小，很容易受到投機行為的影響，當大多數人相信某件事時，這種行為的影響往往會被放大。然而，比特幣減半並不是空談，是協議中寫明的技術特徵，這是始終要記住的事情。
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