北美礦池（Mining Pool）營運商 Luxor Mining 共同創辦人 Ethan Vera 分析指出，由於加密挖礦產業的能源、資本消耗量龐大，預估未來將走向機構化、中心化。
（前情提要：北美礦戰｜Nasdaq上市公司 Bit Digital 將發「新股融資」挖比特幣，算力預期達 2.25 EH/s）
（事件背景：供不應求！僅僅 Square 比特幣 Q3 銷售量，已是同期「 BTC 挖礦產出量」的 2 倍）
（事件背景：Vitalik豪擲「3,200枚ETH」參與2.0存款合約質押，預期11月底參與率將飆升）
北美地區近期在礦業的地位越來越重要，挖礦重鎮中國儘管仍是比特幣（BTC）算力（hashrate）的最大來源，但由於當局對於加密貨幣監管趨嚴，引起政治風險的隱憂。加上四川省雨季結束，許多依賴該地低廉水力發電的礦工出走，其中很大一部分就是轉往伊朗、北美…等地。
根據動區本週報導，這兩個月以來也有多家總部位於美國的挖礦公司蓄勢待發，接連宣布購入大量新礦機，包含 Riot Blockchain、Marathon Patent Group 以及 Bit Digital 等，都喊出了將算力提升至 2 EH/s 以上的目標。
並且劍橋大學替代金融研究中心的數據也顯示，中國礦工在比特幣算力的占比已經由去年 9 月超過 75% 下滑，截至今年 4 月剩下約 65%。
同一期間，美國則從原本占比 4% 提高至 7%，甚至擠下俄羅斯，晉升比特幣挖礦大國第二名，在這一來一往間，已可窺見中國礦業的走下坡、美國礦業逐漸崛起。
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而北美礦池營運商 Luxor Mining 共同創辦人伊森 ‧ 維拉（Ethan Vera）本日為外媒《Cointelegraph》執筆一篇專欄，他認為挖礦產業鏈將無可避免地邁向規模化、中心化。
礦機供不應求
這必須從挖礦產業的現況開始說起。
動區 6 月報導，礦機製造商巨頭比特大陸（Bitmain）因內鬥問題，導致產能下降。這連帶造成目前挖礦設備供不應求的情況。因此挖礦公司必須與製造商打好關係，才能確保自己拿到足夠的新設備。
在這場設備爭奪戰中，銀彈充足的大型挖礦公司顯然更占上風。
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礦工的規模經濟
另一方面，雖然與比特幣開發理念「去中心化（decentralization）」相悖，但規模經濟仍在挖礦產業中具有極大優勢。企業能藉此壓低生產成本、提高用電效率，而且更容易拿到融資。
一般來說買一部新礦機的支出大約需要 300 天才能回收，但大型挖礦公司因下訂量多，拿到的折扣甚至足以將這段時間縮短一個多月。
此外，大公司的預付款金額也可以壓在大約 20%，但其他小型礦工則可能被要求支付超過 50% 的款項，相較之下大型礦工的資金擁有更多靈活運用的空間。
再者，我們知道挖礦產業是能源導向，不只要追求電價低廉，也追求用電效率。而大公司不僅更有本錢追著便宜電價跑，還可以協商降低池費（pool fee）、韌體（firmware）開發費和 ASIC 管理軟體等費用，藉此提高用電效率。
同時挖礦也是資本密集型的產業，用新設備建造一個 10 千瓩（MW）的礦場可能要花費近 10 兆美元。但投資人與金融機構傾向於選擇風險低的項目放貸，通常也就是資本額大的公司。
加上礦池的興起，若透過機構管理也能讓挖礦獎勵的訂價更透明。簡而言之，大型挖礦公司因為生產的成本更低、效率更高，建設速度更快，又搭上礦池成長的順風車，將會排擠掉小礦工的發展機會。
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挖礦產業未來趨勢
在這樣錢滾錢的循環之下，維拉認為挖礦產業漸漸被機構級礦工佔領的同時，不只將迎來垂直整合的浪潮，也會隨之出現算力金融化需求。新的挑戰則是在於如何完善認識客戶（KYC）、反洗錢（AML）措施，以及去中心化程度削減等。
但整體而言，維拉正面看待大型挖礦企業的出現，他說道：
很難預測該產業在未來五年中將如何發展，但我確實認為，機構將繼續推動該領域的創新，為比特幣創建一個更安全的網路。
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