近年因美中爭霸、俄國遭制裁等因素，全球吹起去美元化的浪潮，摩根士丹利最新一份報告就指出，央行數位貨幣（CBDC ）、比特幣以及穩定幣的崛起，可能會破壞美元在全球經濟中的主導地位。
（前情提要：一文讀懂什麼是「去美元化」金磚國家真能扳倒美元霸權？）
（背景補充：去美元化戰爭來襲，穩定幣能幫助美國政府穩固霸權嗎？）
美元在近一個世紀以來，一直在全球金融體系佔據主導地位，享有作為世界最大儲備貨幣的優勢。儘管美元目前仍是世界儲備貨幣，但美元在全球外匯儲備中的佔比，在過去十幾年來已有所下降，低於 2001 年時的 70% 以上。
華爾街巨頭摩根士丹利就在近期一份題為《數位（去）美元化》的報告中分析，央行數位貨幣（CBDC ）、比特幣以及穩定幣等數位資產的崛起，可能會破壞美元在全球經濟中長期的主導地位，以下整理該報告的重點精華。
數位貨幣的崛起
比特幣：從網路論壇概念到主權儲備資產
報告稱比特幣已有 15 年歷史，開啟了數位資產運動，截至 2023 年，估計全球有 1.06 億名比特幣持有者。
像特斯拉這樣的公司已將比特幣納入其資產負債表中、薩爾瓦多採用比特幣作為法定貨幣和儲備貨幣也標誌著國家層級的接受程度邁出了重要一步。再加上美國監管機構本月批准貝萊德和其他 10 家資產管理公司提供現貨比特幣ETF，這是全球對數位資產的認知和使用的潛在範式轉移。
穩定幣：加密貨幣的殺手級應用？
與美元掛鉤的穩定幣的全球採用呈指數級增長。2022 年，他們在公共區塊鏈上處理了近 10 兆美元的交易，可與 PayPal 甚至 Visa 等傳統支付巨頭相提並論，這促使各大金融服務公司做出了調整。
隨著美元支持的穩定幣的重要性日益增加，它必將對金融部門產生深遠的影響，並有可能重塑資金跨境流動的方式。穩定幣的持續發展和主流金融實體的日益接受，非但沒有挑戰美元的主導地位，反而凸顯了它們顯著改變全球金融格局的潛力，並實際上強化了美元作為全球主導貨幣的地位。
CBDC：穩定幣的國有化和集中化
穩定幣的快速採用激發了全球對中央銀行數位貨幣（CBDC）的興趣。到 2023 年中期，佔全球 GDP 95% 以上的 111 個國家正在積極探索 CBDC，這比幾年前顯著增加。
隨著 CBDC 得到更廣泛的採用和技術的進步，它們有可能建立統一的跨境支付標準，這可能會減少對 SWIFT 等傳統中介機構的依賴以及美元等主導貨幣的使用。此外，CBDC 可以實現金融服務領域的重大創新，例如使用智能合約進行自動化支付。
為什麼國際吹起去美元化風潮？
近年來，各國紛紛吹起去美元化浪潮的原因有很多，包括：美國的經濟政策不穩定、美國政府經常使用美元作為武器進行制裁…等。
資產管理公司 Eurizon SLJ Capital 執行長 Stephen Jen 就曾分享，2022 年美元在全球外匯儲備中佔比驟降，主因是俄軍侵烏後，俄國 6400 億美元外匯儲備與黃金中的一半遭西方凍結，使沙烏地阿拉伯、中國、伊朗、土耳其等國開始著手分散風險。
而中國、俄羅斯等國採取去美元化，則是為了對抗美國霸權、減輕美國制裁衝擊；歐元區國家追求去美元化，則是希望促進歐元在國際間的流通，從而提升全球經濟地位，同時確保更大的金融自主權。
具體執行上，各國可能通過多種方式尋求減少對美元的依賴，例如各國央行可多持有黃金、其他貨幣，減少美元儲備，各國也可以達成協議，在結算國際貿易時避免使用美元。
且隨著近年來美中爭霸、俄羅斯揮軍烏克蘭後遭制裁、對美國升降息週期衝擊資產的疑慮…去美元化趨勢又再度掀起熱議，本文為讀者詳細說明什麼是去美元化、有什麼影響與挑戰？
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