週末，以色列與伊朗的戰事重挫了加密貨幣市場，此波動導致的爆倉金額近達 20 億美元。與此同時，市值第二大的黃金穩定幣 Paxos Gold（PAXG）則表現出色，單日內價格大漲 40% 創下新高。針對比特幣價格與 PAXG 呈現出近乎相反的現象，引發市場對比特幣作為避險資產能力的再評估。
（前情提要：幣市早報》比特幣拉回65,000、以太坊站上3100美元、TON拉漲16%市值超車狗狗幣 ）
（背景補充：伊朗空襲以色列！比特幣下殺6萬、以太坊跌破2800，25萬人爆倉超9.5億美元 ）
週末以色列與伊朗的戰事大幅的帶崩加密市場，比特幣一度下殺 60,000 美元，半小時內重挫超 10％，其他山寨幣迎來更大回調，這兩日全網爆倉金額近 20 億美元。
PAXG 大漲 40％ 創新高
在這樣的背景下，市值第二大的黃金穩定幣 Paxos Gold（PAXG）異軍突起，與傳統金融市場的金價同步創下新高，似乎在彰顯其作為避險資產的效果。
幣安市場數據顯示，PAXG 在昨（14）日凌晨約 4:00 一度觸及 3,295 美元，創下歷史新高，單日最大漲幅近 40％。該價格較週五收盤時的 2,342.90 美元黃金現貨價格溢價超過 40%。
隨著戰事目前沒有持續升溫，截稿前 PAXG 已回落至 2,366 美元，近 24 小時下跌 1.58％，並逐漸與黃金現貨價格保持一致。
對此，Paxos 發言人指出，地緣政治事件會影響黃金價格，但要確切知道在任何特定時刻黃金應該定價多少並不簡單也不直接。他進一步說明：
主要的黃金現貨市場僅在美東時間周日下午六點到周五下午開市。因此，當全球在周末發生重大事件時，由於市場已收盤，黃金的價格無法參照主要的現貨市場來定價。
最近，黃金的價格波動非常大，例如在上周五，黃金的交易價格範圍高達 100 美元，這種情況幾乎是空前的。
比特幣與 PAXG 價格走勢相反，作為避險資產遭打臉？
另外，比特幣的價格走勢與 PAXG 相反這一現象，引發了社群廣泛討論，紛紛有網友主張：「比特幣不是避險資」、「比特幣根本不能對抗戰爭風險，信仰者應該重新思考比特幣是什麼樣的資產」等。
橋水基金前高管 Bob Elliot 就表示，比特幣可能是許多事物，但它不是地緣政治避險工具。
這個週末是另一個很好的實證測試。在過去一天中，比特幣與 $PAXG 幾乎呈現完美的負相關。如果說有什麼變化的話，那就是它作為避險工具的效果隨著時間的推移變得更差了。
Bitcoin may be many things, but it is not a geopolitical hedge.
This weekend was another good empirical test. BTC traded with a near perfect negative correlation over the last day to $PAXG, a gold backed token. If anything it's becoming an even worse hedge over time. pic.twitter.com/YH4NdJ9JMM
— Bob Elliott (@BobEUnlimited) April 14, 2024
不過據 Phyrex 提醒，在探討比特幣為避險資產抑或風險資產時，應當分開「高淨值投資者」與「普通投資者」兩類群體來討論。
對於高淨值投資者來說，比特幣確實是避險資產，但避的不是貶值的風險，而是承兌的風險，對於他們來說，更多時候考慮到的是便攜性和易承兌性，甚至是「跨」審查的層面 ，這是最根本的原因。此外，據 Phyrex 統計昨（14）日比特幣持倉數據指出，高淨值投資者的持倉雖然有震盪，但總體還是在繼續增持比特幣。
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