Sam Altman 投資的新創 Meanwhile Group 旗下子公司 Meanwhile Advisors 計畫推出 1 億美元的比特幣私人信貸基金，為機構投資者提供投資比特幣的機會。
（前情提要：日本最大》野村證券推出「比特幣基金」：96%投資機構看好加密貨幣）
（背景補充：比特幣基金績效震撼，壓倒99%中國內基金）
隨著加密貨幣市場的回暖，比特幣今年已經上漲超過 166%，吸引了相關金融產品如雨後春筍般的陸續推出。The Block 於 7 日的報導指出，獲 OpenAI Sam Altman 投資的加密新創 Meanwhile Group（以下簡稱 Meanwhile ），透過其子公司 Meanwhile Advisors，推出了一個專為機構投資者設計的比特幣私人信貸基金。這個基金旨在通過提供投資比特幣的機會，並額外提供目標 5% 的比特幣計價收益，來吸引機構投資者。
Meanwhile 稍早對該報導回應道：
我們推出了首創的以比特幣為計價單位的私人信貸基金，專為合格投資者設計。
該基金的所有經濟活動均以比特幣為單位計算，意味著投資者能夠直接增加他們對比特幣的投資，並通過比特幣收益來增加他們的比特幣持有量。
We have launched a first-of-its-kind #Bitcoin denominated private credit fund for Qualified Purchasers. Full fund economics in BTC means investors get to activate their exposure to the asset, growing their stack through BTC yield. https://t.co/p97VzslQ5C
— meanwhile (@meanwhilelife) December 7, 2023
計劃於明年 Q1 前籌集 1 億美元
The Block 的報導指出，這個基金計劃籌集 1 億美元，並預計在 2024 年第一季度結束前完成籌資。Meanwhile 的共同創辦人兼 CEO Zac Townsend 對於比特幣的未來價值表現出強烈的信心，他強調：
我們相信比特幣在未來將有更高的價值。我們正為投資者提供一個前所未有的投資產品，以增加他們對這一資產的投資。
Meanwhile 比特幣私人信貸基金細節
具體來說，該基金為單一封閉式基金（single close, closed-end fund），參與的有限合夥人（LPs）將以美元投資，然後由 Meanwhile 將這些美元「立即轉換為比特幣」。
該比特幣隨後將被 Meanwhile 借給借款人，以產生目標 5% 的比特幣計價收益。
註：單一封閉式基金中，資本的募集通常只在一個特定時期進行，之後就關閉不再接受新的投資者參與。此外，一旦投資者投入資金，他們在基金設定的運作期限內通常無法將資金提取出來。
【投資要求與期限】
每個 LP 對該基金的最低投資金額為 25 萬美元，無最高限制。基金的投資期為三年，隨後有四年的收穫期，總共為七年的期限。然而，在收穫期間，資本將返回給投資者，因此大部分資本可能會在七年期限之前返還。
【費用結構】
該基金將收取 2% 的管理費和 20% 的附帶利息費用，並以比特幣計算。Townsend 表示，這意味著如果比特幣價格上漲，他們將不會對比特幣的價格升值收取任何附帶利息。他們在將 LP 的比特幣增加後才會收取附帶利息。
【風險管理】
為了避免像 BlockFi 和 Celsius 那樣的加密貨幣貸款公司去年倒閉的情況，Townsend 表示，該基金的封閉式結構消除了投資者擠兌，從而導致資不抵債的風險。
此外，BlockFi 和 Celsius 是向「零售投資者」提供「更高利率」的貸款。而 Meanwhile 則是向「信用良好的機構借款人」提供「保守」的貸款。該基金的託管人是 Anchorage Digital。
相較於比特幣現貨 ETF 更有吸引力？
該基金與比特幣現貨 ETF 的主要區別在於，它提供給機構投資者一種不受比特幣價格波動影響的投資方式。
當被問及如何吸引投資者時，Townsend 表示，一旦比特幣現貨 ETF 獲批，實際上會幫助推廣該基金。他解釋說，隨著機構投資向這個領域的需求增加，預計比特幣的相對價格將上升，從而使以比特幣計價的收益更具吸引力。
他進一步說明：
對於想要通過 ETF 增加比特幣敞口的投資者來說，他們需要在更高的入場價格（假設比特幣價格上升）進行投資，這意味著每投資一美元，他們實際上將獲得越來越小的比特幣份額。相比之下，該基金提供了一種方式，讓他們無論比特幣的價格如何，都能以固定比率增加對比特幣的敞口，而無需進行任何額外的本金投資。
另外，據官網介紹，Meanwhile 是一家以比特幣計價的人壽保險新創，而 The Block 報導也補充道，其保險部門於 6 月推出了以比特幣計價的人壽保險單，保費和索賠均以比特幣支付。
Townsend 表示，他們正在積極綁定保單，並補充說有數百人正在候補名單中。Meanwhile 保險部門計劃還將推出以比特幣支付的意外死亡保單。
相關報導