美國證券交易委員會（SEC）今日正式投票通過一項旨在擴大《證券交易法》中「交易商（dealer）」定義的新規則，加密貨幣也確認將列入該規則的管轄範圍內，業界更擔憂 DeFi 業者恐將受到嚴格的限制。
（前情提要：恐扼殺Defi！美國 SEC 新提案擴大《證券交易法》「交易商」定義，適用於數位資產 ）
（背景補充：SEC徵求「交易所定義」的大眾意見，社群嗆：主席Gensler先下台 ）
美國證券交易委員會（SEC）在 2022 年 3 月所提出，旨在擴大《證券交易法》中「交易商（dealer）」定義的規則草案，並在昨（6）日正式通過委員會投票。
最新規則要求自營交易商、和其他經常交易美國國債和其他股票和證券的市場參與者必須向 SEC 註冊為經紀交易商，並成為自律組織的成員，遵守聯邦證券法和監管義務。
SEC 擴大交易商定義，將加密貨幣和 DeFi 納入監管範圍
但正如 SEC 在 2022 年 3 月公布的最初提案中警告的註解，這項規則還包括那些從事數位資產「證券」交易，擔任重要流動性提供角色的市場參與者，加密產業更擔憂，最新規則將對去中心化金融（DeFi）領域施加嚴格的限制。據 Coindesk 報導 ，SEC 在規則中表明：
委員會並不排除任何特定類型的證券，包括加密資產證券，將適用最終規則。
交易商框架是基於個人進行的證券交易活動的功能分析，而不是基於所交易的證券類型。
延伸閱讀：恐扼殺Defi！美國 SEC 新提案擴大《證券交易法》「交易商」定義，適用於數位資產
SEC 主席 Gary Gensler 在聲明中解釋，最新規則要求從事「事實上的做市活動」的企業，註冊為為交易商或政府證券交易商。符合以下兩項定義其中一項的流動性提供者將適用於此規則，但那些管理價值 5,000 萬美元或以下資產的公司將獲得豁免。
- 定期表達市場雙方對同一證券的最佳可用價格或接近最佳價格的交易興趣，並以其他市場參與者可以獲得的方式進行溝通和代表；
- 收入主要來自於獲取買賣差價、按出價買入、按賣價出售，或者通過獲取交易場所提供的任何激勵措施來提供流動性交易興趣。
業界憂新規則將扼殺 DeFi，加密老媽砲轟
這項規則在昨日以 3：2 通過共 SEC 委員會投票，全部 5 位委員中有 2 位共和黨籍的委員 — 分別是Mark Uyeda 和有加密老媽之稱的 Hester Peirce 投下了反對票，並受到加密產業的廣泛反彈，一些業界人士擔憂許多從事 DeFi 業務的實體可能會發現無法註冊或遵守 SEC 監管要求。
Uyeda 今日稍早在聲明中表示：「根據委員會的做法，任何人只要將買賣證券作為常規業務的一部分，就可以成為交易商，公眾應該關注 SEC 聲稱的管轄範圍的巨大程度。這項變更給包括加密資產證券在內的其他市場造成了額外的監管混亂。 」
一向力挺加密產業的 Peirce 也認為最終規則過於寬泛並且存在嚴重缺陷，她稱：
毫不奇怪，該規則幾乎沒有考慮到其在加密貨幣市場的實際應用。
新聞稿解釋說，根據最終規則，加密貨幣自動做市商可能必須註冊為交易商。想請問「軟體協議如何註冊為經銷商？」
而在最初提案皆對就表達反對立場的加密團體 －DeFi 教育基金則稱，最終版本「被誤導且行不通」。
SEC 不僅未能正視我們擔憂的實質內容，而且完全未能為 DeFi 市場參與者闡明任何明顯的合規途徑。
對 DeFi 生態系統中的實體施加無法遵守的義務是錯誤的、不切實際的，並且不利於創新。
這項新規則將於《聯邦公報》上公佈後 60 天生效，預計 4 月正式上路。
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