資產管理機構 GMO 創辦人葛拉漢 Jeremy Grantham，因三次準確預測到重大市場泡沫而在華爾街有著「泡沫預言家」的稱號。這次接受中媒《第一財經》專訪時談論到了股價屢創新高的美股大牛市，並警告道人類歷史上最長牛市將瀕臨尾聲。
（前情提要：《大賣空》警告！麥克貝瑞 : 美股正處「史上最大投機泡沫」！放空特斯拉、警告狗狗幣）
（事件背景：末日博士炮轟「炒股炒幣暴富神話」: 將重演2008年泡沫破裂悲劇）
現年 83 歲的葛拉漢 Jeremy Grantham ，是資產管理機構 GMO 創辦人，資產規模超過 1,180 億美元，因三次準確預測包括 1989 年日本多資產泡沫、2000 年網路泡沫以及 2008 年次貸風暴等重大市場泡沫而聞名，在華爾街有著「泡沫預言家」之稱。
葛拉漢於今年 1 月，早在外媒《CNBC》節目 Squawk Box Asia 上警告，華爾街在未來幾個月會有大規模擠兌現象，表示此現象主因為個人投資者投機而非機構投機。
今（7）日，葛拉漢在接受中媒《第一財經》訪問時談論到了近期的美股大牛市。眼見美股屢創新高，無謂疫情種創社會經濟之景象，葛拉漢再度發出泡沫警告，指出一場史詩級的多資產泡沫正在成形，而始於 2009 年 3 月的牛市行情，也是人類歷史上最長的牛市將瀕臨尾聲。
雖然泡沫頂點總難預測，但往往轉折點並非發生在市場轉弱之際，而是發生在樂觀情緒觸頂之時。
葛拉漢接續表示，我認為今年 2、3 月市場情緒已達頂點，像當時的特斯拉（NASDAQ: TSLA）股價衝上 900 美元，特殊目的收購公司 SPAC（Special Purpose Acquisition Company）交易近乎瘋狂，比特幣也突破 6 萬美元；往往投機狂潮過後，就是泡沫破裂的時候。
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回溯泡沫史
如果回顧歷史，史詩級泡沫在 1929 年和 2000 年各發生一次，1972 年的 Nifty 50 也算一次，上述泡沫在破裂前，都有過同段罕見的現象，即高風險股票跑輸藍籌股。
以 2000 年網路泡沫為例，當年 3 月市場情緒已達顛峰，但標普 500 仍在 9 月創下年內第二高紀錄，3 月至 9 月間科技股股價卻頻頻腰斬，拖累大盤，讓美股整體看起來盈虧平衡，持續了一段時間；1929 年持續了 8 個月，2000 年也大約持續 7 個月。
因此，葛拉漢認為現在我們所經歷的行情與上述類似，即高波動性股票跑輸的同時「大盤走高」，這是大牛市接近尾聲的特徵。
當被問及市場回調的主要因素為何時，葛拉漢回道，泡沫破裂常常沒有觸發因素，沒人知道 1929 年美股為何崩盤、1989 年什麼導致了日本股災，這只是因為市場無法持續維持這股狂熱。今年的巴菲特指標與 2000 年時不相上下，一旦市場情緒見頂，無法承受拋售壓力，投資就會重新開始評估基本面，然後歷史就會重演。
談及到下一次的危機，葛拉漢說這次將會是一場史詩級別的多資產泡沫破裂，當前不僅美股存在泡沫，全球債券價格處於歷史高點，重要市場的房價漲幅創紀錄，大宗商品價格飆升，已開始擠壓各方面的利潤，多項大類資產同時催生泡沫，形勢嚴峻。
如果說投資者能堅定信心，那麼問題不大，但只要市場稍有洩氣，資產價格向下鬆動，我們恐將面臨史上最長最深的回調。
其中，葛拉漢提到先後在 1989 年和 1990 年經歷股市和房市崩盤的的日本，就是唯一經歷過多資產泡沫的國家，為此付出慘痛代價，至今還未能回到當年經濟水平。
因此，永遠不要同時引爆多項資產的泡沫，但這次，股、債、樓市 3 大資產的泡沫同時瀕臨破裂，恐怕難以倖免。
葛拉漢最後也建議投資者，當市況不濟時。買入新興市場估值便宜的股票，並拿住不放，幾年內都不要再碰它，你就能獲得不錯的收益。
大佬一致警告
這次看空市場的金融專家不只葛拉漢，大賣空主角原型麥可．貝瑞（Michael Burry），在 6 月時也重申年初以來的立場，表示美股市場正處於史上最大的投機泡沫，並稱散戶遲早會被屠殺。
有華爾街「新債王」之稱的雙線資本（Doubleline Capital）創辦人岡拉克（Jeffrey Gundlach），也警告說當經濟低迷到來時，股市將下跌 15% 以上，也預測一旦價格開始下跌時，散戶投資者也不會再停留了。
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