台灣新創 Perpetual Protocol 近期完成了種子輪融資，在知名區塊鏈投資基金 Multicoin Capital 的領投下，獲得了 Three Arrows Capital、CMS Holding 和 Alameda Research 等機構級投資人的青睞，總計募得高達 180 萬美元的資金，折合新台幣約 5,300 萬。
連續創業者馮彥文與其團隊打造的 DeFi 項目 Perpetual Protocol，乘著這幾個月 DeFi 刮起的風潮，順利地完成了 180 萬美元的種子輪融資，而這筆資金將用於在 9 月啟動主網上線，以及支援更多資產的期貨交易。
Perpetual Protocol 原名作 Strike Protocol，是參考了 DeFi 自動做市商（AMM）Uniswap 的交易模式，所催生的一種稱作虛擬自動做市商（vAMM）的全新模型，並同時結合加密貨幣衍生品交易所 BitMEX 的合約工具，打造屬於 DeFi 的衍生品金融協議。
6 月以來，DeFi 領域出現了明顯的成長，總鎖定價值（TVL）從 10 億美元初頭直線上升到接近 70 億美元。不過，關注焦點仍是集中在流動性挖礦（Yield Farming），像是 Balancer、Curve 等 AMM 平台，生態中仍欠缺如衍生品交易中心的金融工具。
因此，能支援比特幣、以太幣或甚至 LINK 期貨交易的 Perpetual Protocol，更顯得難能可貴。
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Perpetual Protocol 運作模式
正如其名，Perpetual Protocol 主要提供的是永續合約交易（perpetual swap），支援 ETH/USDT、BTC/USDT 和 LINK/USDT 這 3 種交易對，交易模式則與 BitMEX 相仿，有類似的合約規則，也需支付一定的資金費率（funding rate）。
馮彥文向動區表示：
Perpetual Protocol 引入了 Chainlink 的預言機系統進行報價，不過這是用於計算 Chainlink 報價與 vAMM 報價之間的價差，以決定交易員需支付的資金費率，其他方面則不需要使用到預言機。
Perpetual Protocol 也有發行自己的平台幣 PERP（原名作 SKE），除了設有 PERP 流動性資金池供用戶質押賺取流動性挖礦獎勵外，PERP 也將作為治理代幣，驅動協議邁向去中心化自治組織（DAO）體系，由代幣持有人投票決議協議的更動。
PERP 的質押機制也有一些要點需要注意。根據 Perpetual Protocol 的說明，目前質押 PERP 至少需鎖定 7 天，可以透過治理投票更動；此外，PERP 質押獎勵也會依據加入的時間有所變化，意即越早投入所獲得的獎勵比例越高；最後，用戶可以立即收取交易手續費的回扣，但質押獎勵是隔年同月的第一天才能取得。
另一方面，Perpetual Protocol 也設有一筆保險基金，假如市場出現大幅波動，清算機制觸發後系統來不及清算，就會啟動保險基金以優先償還。此外，如果連保險基金都被耗盡，則會啟動第二層防線，即 PERP 的流動性資金池，鑄造新的 PERP。
延伸閱讀：How it Works – Perpetual Protocol
vAMM
一般的 AMM 平台目前碰到的最大瓶頸就是流動性不足，這將導致流動性提供者需要冒著滑價風險，在市場劇烈波動時，用戶常會蒙受無端損失。
Perpetual Protocol 的解決方案是引入了 vAMM 模式，這意味著抵押資產並沒有真的被儲存在資金池中，而是放在一個智能合約金庫，由智能合約來管理抵押品。理論上來說，該智能合約金庫保證了 vAMM 的流動性，確保有足夠的抵押品來償還債務。
另一個好處是，儘管 Perpetual Protocol 與 Uniswap 都採以固定乘積作為資產互換的報價（即 x*y=k，其中 k 代表的是用戶提供的流動性上限），但是 Perpetual Protocol 透過智能合約演算法調高了流動性上限，因此減少了滑價風險。
未來規劃
馮彥文表示，Perpetual Protocol 在 9 月初主網上線後，將上架 ETH/USDT、BTC/USDT 和 LINK/USDT 這 3 種交易對。接著，可能會先新增一系列與 DeFi 相關的產品，至於日後要再加入的交易對，則是交由社群投票作決定，也有機會加入一些與黃金、原油或法定貨幣掛鉤的資產。
至於這 180 萬美元的資金要怎麼做運用，馮彥文則說道：
Insurance Fund 會放入 20 萬，其他就會做開發與行銷用
不過，目前 Perpetual Protocol 暫時還不開放台灣和美國的用戶使用。
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