據穩定幣龍頭 USDT 發行商 Tether 最新公布的儲備報告顯示：該公司 2023 年 Q1 淨利潤達 14.8 億美元，整整上一季兩倍、超額準備金也來到 24.4 億美元，創下歷史新高。
（前情提要：Tether：USDT超額儲備9.6億鎂！2022結算總額破18兆，超越Mastercard、Visa）
（背景補充：WSJ：Tether 「過半USDT儲備」由華爾街機構 Cantor Fitzgerald 管理）
穩定幣市場的龍頭老大 USDT，雖然長期以來都飽受質疑，但在一輪輪 FUD 危機中仍穩居第一。據 Coinmarketcap 數據顯示，目前 USDT 總市值已來到 826 億美元，非常接近 2022 年 5 月的歷史高點（832 億美元）。
Tether 在 2023 年第一季度大賺近 15 億美元
此外據發行商 Tether 最新公布，由會計師事務所 BDO Italia 審計的綜合儲備報告顯示，該公司 2023 年 Q1 淨利潤來到 14.8 億美元，整整是 2022 Q4 淨利的兩倍多。技術長 Paolo Ardoino 對此表示：
我們本季度的淨利潤為 $1.48B，證明了我們平台的實力和穩定性。我們將繼續持續監控我們投資組合中所有資產的風險調整回報率，並期望隨著整體經濟環境的變化和市場週期的進展做出進一步改變…
受惠於此，報告顯示截至 5 月 9 日，Tether 的合併總資產價值至少為 818 億美元，而其合並總負債為 794 億美元，相減後顯示持有 24.4 億美元的超額準備金，創下歷史新高。（去年第 4 季度超額準備金約 9.6 億美元）
另外為了確保 Tether 具有極高的流動性，該公司表示其大部分投資以現金、現金等價物和其他短期存款形式持有（約 85%），另外黃金和比特幣也分別約佔總儲備的 4% 和 2%。
USDT 為何能賺這麼多？
至於作為 USDT 發行商，Tether 為何可以達到如此高的利潤？據動區專欄作者文章說明：首先，Tether 發行 USDT 除了固定的開發、技術保障等支出外，邊際成本近乎為零。除了 USDT 發行手續費、服務費收入有一些進帳之外，最大的收入來源就是透過利率差來賺取穩定收益。
我們知道，Tether 發行的 USDT 越多，意味著手中的流動資金越多。目前 Tether 手上可說握有 820 億美元零成本獲得的流動資金。
得益於這龐大的基數，即便 Tether 將儲備全部分配為現金活期存款或投資於國債，以目前美國 3 個月公債殖利率 5.2% 來計算，意味著 Tether 每年可以低風險賺入 42 億美元，收入非常可觀。
可以說，Tether 目前幾乎是除了交易平台之外最賺錢的加密公司，這也是為什麼穩定幣的生意成為兵家必爭的主要原因之一。
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