2019 年 Uniswap 快速發展起來，讓那些曾經在幣圈食物鏈頂端、對 DEX 原本興趣缺缺的人，對 Uniswap 的態度完全變了，現在大家都在問 Uniswap，彷彿回到了 2017 年瘋狂的炒幣時光。本文由專欄作者 BlockBeats 撰稿，不代表動區立場。
（補充知識：Defi 新手入門｜一文看懂 Uniswap，什麼是以太坊上的「代幣交換協議」）
連在三大所的朋友都找我問 Uniswap 的事了。
去年，李鳴與交易平台的朋友吃飯，如果聊到 DEX，對方一般都是聽了兩句就岔開，或者說已經有佈局了，「他們明顯不太關心這部分。」但是從 6 月份開始，李鳴的感知完全換了一個方向，因為他所在的公司正在做優化 Uniswap 的服務。
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「很多交易平台的朋友開始問我，尤其是關於 Uniswap。」
2017 年的 ICO 可能是幣圈最懷念的時代：爆發式增長、每天都有無數個項目出現、投資者隨便買、滿倉都覺得踏空。海量用戶瘋狂入場，他們發幣、融資、投資、炒幣，資歷老的人成為了台前幕後的 KOL，新人緊跟步伐在二級市場中廝殺。
2017 年後，這樣的瘋狂不會再有了。好項目拿到錢去做開發，差項目拿到錢跑路，牛市的出現讓交易平台成為產業話語權與定價權的擁有者，項目方和二級市場投資者的一切行為要接受交易平台這只「大手」調控：項目方要交上幣費，才能讓自己的項目出現在二級市場，為了用戶交易體驗，項目方還需要提供一筆資金做市；投資者的交易手續費成為交易平台最大收入來源，交易平台是那場風口的最大受益者。
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但幾乎一夜之間，這種 2017 年的感受又被 Uniswap 帶回來了。
這是一座「新」礦，這個 2018 年出現的去中心化交易平台，兩年後迎來了又一次價值發現。 2017 年的那種「人人可以做些什麼」的盛景，在 Uniswap 上重現。這個緣起於 DeFi 的項目，已經完全超脫於 DeFi，區別於其它競品，自立門派，引領了一個新的風口。
「上線 Uniswap 只需要 10 分鐘」
「據我所知，中國在做 Uniswap 交易體驗優化的團隊，至少得有 20 個。」李鳴說。他所在的區塊世界也是這條新賽道的一員，他們正在通過優化 UI、UX，試圖再次降低 Uniswap 的使用門檻。
其實 Uniswap 的使用門檻已經相當低了。
這是一種沒有訂單簿的去中心化交易平台，用戶看不到其他交易者的掛單。
為了讓用戶自發提供流動性，Uniswap 引入了自動做市的做法：「用戶可以把自己的幣放進 Uniswap 相關交易對的兩個池子中，按比例分享交易者 0.3% 的手續費。」
也就是 DeFi 之前的風口 AMM。對於用戶來說，僅需要一個錢包，就可以使用 Uniswap。不過這並不是 Uniswap 成為風口的原因。
「你發一個幣，可能上線到 Uniswap，最快 10 分鐘就完成了。」李鳴這樣解釋著 Uniswap 的新一輪價值發現。 「同時只需要花 0.3 個 ETH。」
這才是 Uniswap 最有 2017 年味道的地方。
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基於以太坊發一個 ERC-20 的幣，大概需要 10-20 分鐘，這是 2017 年已經實現的。項目方拿到錢，把幣發出來，然後就到了最耗精力的上交易平台環節。
普通交易平台的上幣費可能就要幾個 BTC，再來一筆 20 萬美金的做市資金，一切談好，定好時間，等待著幣上線。
而只有 500 行代碼的 Uniswap 帶來的，是融資與上線同時進行，項目方將幣總量分配成幾份，其中自留一部分，放在 Uniswap 上一部分，向兩個池子注入資產，相當於自定一個價格，然後就能交易了。
只用半個小時，就完成了 2017 年需要幾天、幾個月的發幣/上線過程；只需要用不到 1 個 ETH，就做到了 2017 年需要幾個 BTC 才能做到的事情。
就好像從 3G 迭代到 4G 後，你開始也僅認為是看影片的速度更快了，不會想到直播、短影音的興起，幣圈也一樣，一點點時間和資金效率的提升，演變出來的就是另一番光景。比如，瘋狂上線的新項目。
8 月 3 日，凌晨 1 點半至 2 點半，一個小時的時間，就有 6 個項目上線 Uniswap。這個頻率還算慢的，「8 月 1 日一天，大概上線了三四百個新項目。」按 300 個項目計算，平均下來，一個小時就有 12 個項目上線。一個小時的時間，比一些中心化交易平台半年的上幣數量還要多。
更誇張的是，瘋狂增加的新項目數量，帶來了更瘋狂的財富效應。
Uniswap 客艙服務部的 Mike，很早就關注到了 Uniswap，在一個多月中，他參與的十幾個項目幾乎都帶來了數倍收益回報。Mike 只是社群中眾多因 Uniswap 獲利隊伍中的一員，他告訴律動筆者在他們最早組建的小群裡，「（賺）最少的百萬（人民幣）應該也有了。」
「上週末，一天時間裡，至少有 5 個項目漲了50 倍。」
Uniswap 的定價機制，造就了這樣動輒數十倍的財富效應。簡單來說，只要這個交易對有人買，該代幣價格就一定會漲。
「這是一個天然傳播方式，因為只要你買了，你就一定回去推廣這個幣，讓其他人買。」
這樣的財富效應直接拉動了 Uniswap 的交易量。
今年3 月，Uniswap 的月交易量達到了 1.9 億美元，創下了當時的交易量記錄，而這些交易量我們可以理解為是 DeFi 領域帶來的；而當發幣浪潮在 Uniswap 重啟後，Uniswap 的交易量開始出現驚人上漲：6 月 1 日那一週，週交易量 6000 萬美元；7 月 1 日一週，1.4 億美元，7 月 27 日一週，8 億美元。
據 DeBank 數據顯示，Uniswap 現在的日活有 1.2 萬人，而 6 月初還不到 2000 人，DeFi 帶起了一波活躍用戶，但從圖上可以明顯看出，7 月中旬開始，Uniswap 的日活用戶量斜率開始越來越垂直。
為了接到好項目，投資者的瘋狂可以用下面的數據體現。
一個項目方在 Uniswap 上建了兩個 50 ETH 等值的池子，也就是做市成本一共只花了 100 個ETH，差不多 4 萬美元，24 小時內，交易量就達到 150 萬美元，也就是150個 BTC。這比很多中心化交易平台的競爭幣交易量要大得多。
大家都知道以太坊擁堵，gas 費用高，現在平均 gas 費用漲得比黃金還快，隨便在 Uniswap 上交易一筆，可能就需要 5 美元。但財富效應似乎已經讓投資者不在乎 gas 高費用了。
打開 Uniswap，在加密錢包中充值 ETH 後，看好哪個幣，輸入代碼後，網站給出一個可兌換數量（估計），如果覺得合適了直接點擊「兌換」，即買入成功，
「整個過程比 ICO 參投還簡單。」
對於熟悉加密貨幣的用戶來說，Uniswap 的使用已經極其簡單，但是還不夠。
當然，Uniswap 也不是一點問題都沒有。
資產泡沫化
和 2017 年的 IC0 熱潮一樣，當瘋狂的投資者湧進來尋求財富機會，各種騙子項目很自然地也就出現了，目前在 Uniswap 上面，已經有一些 CX 圈創建的代幣，這些幣除了圈錢，別無他用。
因為 Uniswap 極低的上幣門檻，導致一些圈錢團隊已經開始在 Uniswap 上廣撒網。 Mike 告訴筆者，他自己就踩過雷。他曾經遇到過一個無論是團隊和官網都包裝精美的項目，但在募集完 400 個 ETH 之後就跑路了，個人損失了 20ETH。
在 Reddit 上的「CryptoMoonShots」板塊，已經出現了眾多警示貼文；7 月初，「defiprime」在推特上集中警示，包括 1inch、CRV、BZRX、TornadoCash 在內的項目/代幣並未在 Uniswap 上線， 「不要因為FOMO 而丟失了本金」。
新發幣的項目也在時刻關注 Uniswap 上的動態，發現假幣馬上就要提醒社群。
比如以太坊側鏈 SKALE Network 即將拍賣，Uniswap 上很快就出現 SKL 的假幣，官方不得不提醒用戶防止被騙。
又比如推特上的這位KOL，早上6 點還在為一個名為「DUAL」的項目喊單，代幣首要目標是要從2 美元，一路上漲到月球，但沒過2 個小時，他就已經發文表示，自己落入了騙局，手裡的2800 枚代幣變得一文不值。
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還有一些諸如 Flush 的項目，在融完以太坊後直接跑路，連上幣都等不及了。就像 2017 年那些跑路的垃圾幣一樣，如果上線再無節制，Uniswap 上的資產泡沫化現像只會越來越嚴重。
DeFi 的熱潮讓 Uniswap 再次進入大家的視線，無上幣限制、自動做市讓 Uniswap 有了二次價值發現，這已經脫離了 DeFi 領域。這可能會是很多小項目方的新思路，也可能會是小資產玩家的新戰場。
用戶對其定位已經轉換，Uniswap 已經不再僅是一個交易平台，而是一個新的資產發行平台。
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