新冠疫情影響，帶來全球經濟前所未有的歷史級轉變。美國股市總市值佔比美國全國 GDP 的比例來到 190%－遠遠超過 2000 年互聯網泡沫帶來的 167%，加上巴菲特指數同時來到 184.5% 的歷史新高，是否意味著股市過熱的泡沫破裂前兆？
（事件背景：瘋狂世界｜美國「科技股」總市值已遠超歐洲股市總和，達 9.1 兆美元）
（前情提要：「銀行危機要來了」富爸爸作者：選後股市若崩跌會比3月慘，別多想快買黃金、比特幣）
今年受疫情影響，全球經濟於 3 月迎來一波暴跌，無論股市、幣市、貴金屬等市場等無一倖免。美國聯準會（FED）隨後實施一連串經濟政策，如量化寬鬆政策（Quantitative ease, QE）、低銀行利率、薪酬保障計劃等，但實施的結果實際上卻是更大幅度地幫助了中上階層的人－當股市行情因央行現金注入而反彈時，這些救助計劃讓富人手中股票增值並仍有錢進行投資和獲利、讓許多熱錢流回股市。
Charles Schwab & Co. 首席投資策略師 Liz Ann Sonders 在推特上表示：
美國股票的總市值（幾近 37 兆美元）已佔了全國 GDP 的 190%。超過了 2000年 3 月曾達到的最高點 167%。
https://twitter.com/LizAnnSonders/status/1300380590844391426
2000 年 3 月股市的狂熱是網際網路泡沫帶來的，當時股市總市值佔美國 GDP 的比率為 167% 左右。
延伸閱讀：巴菲特出清高盛買進第一支「金礦股」，Max Keiser：將推升比特幣到 50,000 美元
延伸閱讀：從網路看區塊鏈《二》a16z：1993年，在網路上賣東西是違法的
有些人可能會提出疑問：今日股市會佔比這麼高的原因，是否是因為疫情導致經濟成長停滯，從而導致 GDP 下滑、讓分母變小所致？
事實上，若是用疫情前的 GDP 及當今美國股市總市值來算，股市市值佔比一樣是 170% 多－高於網際網路泡沫當時的比例。
而據 CNBC 市場評論員 Michael Santoli 的推文指出：
金融服務公司 Canaccord 的首席市場策略師 Tony Dwyer 過去一直看漲，將標準普爾 500 指數設定為「3300+」。
而他今早表示他「撤回此預估目標」，因「沒有過去歷史的數值可估算會到多高」。
Tony Dwyer at Canaccord, who's been bullish and has carried a "3300+" S&P 500 target, says this morning he is "withdrawing SPX targets because there is no precedent to how high valuations can go."
— Michael Santoli (@michaelsantoli) August 31, 2020
美國股市持續蓬勃發展，策略師和投資者警告說，因為聯準會的政策，資產泡沫正在逐漸形成。自 3 月份觸底以來，美國股市至今已上漲超過 50%。
美國證券經紀人 Peter Schiff 表示：
聯準會允許更多通貨膨脹的唯一原因是，聯邦公開市場委員會沒有人敢與之抗衡。FED 製造的膨脹經濟泡沫是如此之大，以至於刺破它以對抗通脹將是災難性的。
#Powell's speech is BS. The only reason the Fed is allowing more inflation is that no one on the FOMC has the guts to fight it. The economic bubble the #Fed inflated is so large that pricking it to fight inflation will be catastrophic. So, the Fed is surrendering without a fight.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) August 27, 2020
延伸閱讀：黃金 比特幣反轉！聯準會公布新框架，主席鮑爾：努力維持 2% 通膨率
延伸閱讀：專欄｜重讀《比特幣泡沫背後》：深談互聯網的腐化與開放協議復興
另外，除了資產泡沫，愈趨擴大的貧富差距也是這次政策下的副作用。美國經濟顧問、加州大學柏克萊分校教授 Robert Reich 說道：
今天，傑夫·貝索斯（Jeff Bezos）的淨資產達到 2,000 億美元，馬斯克（Elon Musk）的資產達到 1,000 億美元。
於此同時，有三千萬美國人的家庭在過去一周中沒有足夠的食物。
美國資本主義脫離了軌道。
Today Jeff Bezos's net worth hit $200 billion and Elon Musk's hit $100 billion.
Yet 30 million Americans report that their households didn't have enough food in the past week.
American capitalism is off the rails.
— Robert Reich (@RBReich) August 26, 2020
延伸閱讀：Fed 是 M 型社會幫兇？失業率仍超過 10% ，美國救市政策如何「劫貧濟富」
另一個值得注意的數字為：個人交易戶持有的股票比例達到歷史最高水平 20%。其中，美國券商 Robinhood 在疫情期間大放異彩、免佣金的機制吸引大量年輕人入場，但其也躍為公平交易委員會（Fair Trade Commission, FTC）最為頭痛的券商。
2020 年，美國消費者保護機構收到了超過 400 項關於 Robinhood 的投訴，其中許多案例來自於憤怒的用戶，是其競爭對手的四倍。FTC 認為，Robinhood 的用戶不知道自己在投資什麼，它讓交易這件事對用戶來說太容易了，並讓大家開始了自己還沒準備好的投資、賭上他們無法承受損失的金錢。
延伸閱讀：看錯 Robinhood 餘額以為槓桿投資巨虧 2,200 萬，20歲美國學生自殺身亡
巴菲特指數
此次疫情，帶來全球經濟前所未有的歷史級轉變，因缺少過往相似情形可參考，未來發展變得更加不可預測。
而如動區先前報導，被用作衡量股市與整體經濟情況相關性的「巴菲特指標」預期股票市場不久後可能面臨崩潰。因為該指標已經接近互聯網泡沫破滅前的水平。
延伸閱讀：互聯網泡沫等級！「巴菲特指數」預言股市將迎來崩盤－比特幣反而能受益？
巴菲特指標是遵循著巴菲特的價值投資原則而生的模型，該指標將威爾夏 5000指數（Wilshire 5000）除以美國的 GDP。它常常被用作衡量股市與全球經濟情況的相關性。如果該指標比率超過 100%，則表明了與經濟景況相比，股市被高估了。
截至截稿為止，巴菲特指標已經來到 184.5%，創下歷史新高。
而相信更多人關注的點是：當股市資產泡沫破裂，是否能帶來加密貨幣市場的牛市？早前美股飆漲同時遇到黃金級比特幣雙雙下跌，顯示了比特幣與美股間的相關性正持續下降。
然而當股市發生大變動時，資金流向將如何發展？投資者可密切關注、搶先布局，在未來可能的經濟崩盤中，將損失降到最低。
相關報導
通膨失控？黃金、比特幣價格「關聯性」飆升，BTC 或成未來避險新貴
富爸爸「銀行危機」警示效應？加拿大新創將公司 40% 準備金從銀行轉投比特幣
「銀行危機要來了」富爸爸作者：選後股市若崩跌會比3月慘，別多想快買黃金、比特幣
讓動區 Telegram 新聞頻道再次強大！！立即加入獲得第一手區塊鏈、加密貨幣新聞報導。
LINE 與 Messenger 不定期為大家服務
