【獨立觀點】LINE的通證經濟學在玩什麼？從近期的 LINK Token 談起

而針對第2點「LINE 的通證經濟」

在今年8月發佈說要發行LINK和LINK Point 這兩個token(通證)，分別是針對國外和日本國內的token。其中根據其官網目前也只公開了LINK的白皮書(這邊請特別注意，不是Chainlink，因為它的縮寫也是LINK，其目的是作為一種安全區塊鏈中間件，旨在通過允許智能合約訪問關鍵鏈外資源(例如數據庫、網站、API、 和傳統的銀行帳戶等，若有很興奮的幣友，請別買錯了XDD，印象發布當天chainlink暴漲)

故以下所稱的LINK就特指LINE這次所稱要發佈的token而言。根據白皮書其預計發行LINK和LINK Point合計共10億顆，並且預計在今年九月就可以在BITBOX上開始交易該token。

根據目前消息，可以得知LINK(海外)主要是作為開發商和使用者間的經濟循環目的而使用，而LINK Point(國內)則是只能用來交換LINE point( LINEポイント)，不能兌換現金。

資料來源: LINEが「LINKエコシステム」を発表！独自開発のブロックチェーン「LINK Chain」や汎用コインを公開。連結

LINE開啟了發展其通證經濟學的第一步，不過一定有人想說暫時還看不太懂LINE的發展，尤其是針對LINK和LINK Point的目標為何，以及為何要使用區塊鏈技術做原本的點數這件事感到不解，且為何針對日本國內發展都有特別處理的情況，而分成國內和海外。

所以本文想以LINE目前在日本的現狀進行討論相關觀點，使讀者能了解在日本LINE目前可提供的服務，以明確了解其未來發展，包含LINE自己以日本國內的概念去思考發展海外戰略。

由於日本與台灣不同，有所謂的支付專法─資金結算法(資金決済に関する法律，別再翻成支付服務法了….)，所以在日本的支付模式能有比較多的應用和發展，呈現出和台灣不太相同的支付應用模式。

而目前在日本LINE上可以使用的支付工具，有LINE point、LINE Cash、LINE Money以及目前正準備發展的LINK和LINK Point。故以下將先針對日本目前存在的支付服務進行簡單的概念解析(順便以台灣的相對概念去比較討論)，再去討論LINK和LINK Point的商業發展目標，進行一些通證經濟學後續的思考和討論。

LINE point

關於LINE Point想必大家也不陌生，之前LINE在台灣推動LINE pay時，即主打1個point可以換1元，當用戶使用行動支付、填問券時，就會以發送LINE point集點的模式進行推廣。

而日本也一樣，透過LINE point可以用來換成各種不同的商品(貼圖、星巴克一杯!)，還可拿去兌換LINE Pay下的電子現金(LINE Cash、LINE Money)，過去還有透過point去進行拉霸抽獎的活動等等。

而這就是俗稱所謂的「紅利」，針對紅利的法律相關規制在日本則是透過「贈品表示法（不当景品類及び不当表示防止法）」進行管制，台灣則是透過消保法避免出現一些對消費者顯失公平的情形，若業者涉及不公平競爭(如廣告虛偽不實或不當的提供贈品)，也會涉及公平交易法的問題

LINE Cash

這個就是預付型工具的概念，電子貨幣的概念。也就是我們常說的多用途電子貨幣，可以使用在發行人和加盟店上的支付工具，但不能隨意退款和移轉給其他人。

最著名的就是台灣的悠遊卡和一卡通等電子票證業者；而在日本則稱為預付型支付工具( 前払式支払手段)，在資金結算法下它是屬於多用途的預付型支付工具，可以用在LINE自己的商品也可以用在加盟店上，要進行部分預付款的提存、信託或履約保障(三種方式擇一使用)，以保障消費者的權益。

LINE Money

在日本由於資金結算法允許非銀行業者可以進行資金傳輸業務(限於100萬日圓以下)，所以LINE通訊業者可以直接提供服務。

在台灣則因為卡在銀行法第29條，非銀行不可以進行匯兌業務，除非你是銀行或是電子支付業者(第3條1項3款)，以台灣為例就是LINE即將在9月3日和一卡通(目前同時具備電子票證和電子支付之執照)聯手提供的LINE pay 資金傳輸服務。

而日本則是有一個登錄為資金傳輸業者進行服務，且消費者預存的現金必須全部交付提存、信託或履約保障(三種方式擇一使用)，以保障消費者的權益和確保資金傳輸可以被確實地履行。

在日本的情況下，則是可直接將上述的LINE point 和LINE Cash將其轉換為LINE Money，不過因為為了配合日本的洗錢防制規定，若要使用資金傳輸服務，則需要進行實名認證。其實就是打造微信支付的概念，相關的概念圖如下:

上面我們可以發現日本的LINE Cash原則上就是用在加盟店的電子貨幣，而LINE Money則是可以用來付錢也可以用來傳錢並領出來的電子貨幣。

至於為何做這樣的區分，則是因為依據資金結算法和日本的存款法，認為多用途的電子貨幣(LINE Cash)不可以領出來，否則它就類似存款一樣的概念，且也可能變相成為資金匯兌的方式(舉例的假想情形如:A把錢存進悠遊卡，然後給B，B再以退款把它領出來)。

在台灣就像悠遊卡的錢不可以隨意領出來和用戶間傳錢(不過在業者符合電子支付和電子票證時，可以放寬一下)，只能用在特約商店和發行人。而LINE Money則是以資金傳輸業者的身分提供服務，所以在使用上就會變成用LINE Cash去買LINE Money(這時候資金傳輸業者的LINE Money變成LINE Cash其中一家的特約商店)，進行實名認證後，就可以直接進行傳輸了，以區辨兩者服務間的不同。

三者間的概念區辨

而這三者間最主要的差別就是，LINE point為業者為進行促銷所提供的手段，給予一定的優惠和送錢的概念，消費者並沒有預先儲值一定的金錢在裡面，錢是業者出的；而LINE Cash和LINE Money則為消費者事前存一筆金錢給業者，可能目的是用來買LINE商店裡面的商品，也可能是為了吃飯分帳轉帳給朋友等資金匯兌的目的，為了避免業者隨意挪用所以有相關規制。

而LINE Cash和LINE Money間最主要的差別就是，LINE Money可以不問背後有沒有一個實質的交易原因，就直接傳錢，也就是銀行的資金匯兌服務。在「流動性」上LINE Money比LINE Cash高，而大於LINE point。

在理解完上述的模式後，我們可以再來討論說目前LINK point和LINK的發展目標和可能產生的應用模式

LINK Point

根據其白皮書表示，針對日本國內將先暫時以LINK point(是Link喔，不要看成Line了XDD)提供服務，其背後原因是因為LINK會符合日本虛擬通貨的定義，所以需要申請一張加密貨幣交易所的執照，暫時還不能發行暫時以點數的模式進行推廣。

不過大家可能想說原本紅利點數就很好了，為何要發行一個帶有區塊鏈技術底的紅利點數，是因為看起來比較潮?股價會漲?

那跟傳統的紅利點數有什麼不同呢?

這邊我個人觀點是認為差在「流動性」，傳統的紅利點數，能兌換的對象就是業者等發行人並無法隨便轉給別人，期限過了就過了，流動性欠佳。

但是透過區塊鏈的技術，透過私鑰和公開的特性，則可能可以進一步加強消費者對點數的控制力，也可以自行透過區塊鏈網路移轉，可能能為點數帶來更好的「流動性」，也會相對應的增加其他人獲取此紅利點數的誘因，故而形成通證經濟學的誘導機制，可能加大其在日本國內的流通性。

LINK

LINE計畫打造一個自己的區塊鏈平台，並在其上開發各種DAPP，讓使用者可以使用並且開發者也可以獲得相關回饋。作為像以太坊上面的以太幣，可以使用在LINE的區塊鏈平台，作為DAPP開發展和使用間的正向經濟循環，正是它想要發展通證經濟學的主要目標。

在日本法下，這樣的LINK幣其實就是屬於一種非法幣計價的虛擬通貨(且類似於ETH，就是我們所稱的加密貨幣/密碼貨幣)，所以它和前面LINE Cash、LINE Money的性質也不同，是屬於「虛擬通貨」的概念，相關的構成要件可以看我先前的文章(日本對加密貨幣之法律定性)，所以在它目前還沒有取得日本虛擬通貨交易所執照前，它就不可以發行這樣的幣，不然就會違反資金結算法的規定。

在台灣這種token，目前就是只能被歸納成為一個虛擬商品或是禮券的概念，本文認為概念上偏向虛擬商品，因為禮券一般來說也是預付儲值的一種，台灣法目前無相對應的概念，若真要說概念也就是Utility token。

而這個LINK若真的使用廣泛起來，除了可以帶動DAPP開發和使用者間的使用外，亦可能帶動起其BITBOX交易所的使用量，若未來可以在其他國家或日本本土(當然是當其取得相關執照後)將LINK token和類似於LINE point、LINE Cash、LINE Money的電子貨幣或虛擬財產，虛擬點數等相結合，則可能形成一個獨特的經濟圈，而帶來龐大的「通證經濟效應」，使傳統流動性不佳的商品也可以因為區塊鏈技術和平台的使用產生流動性，而具備更高的價值，用戶對其虛擬資產也可以有更高的控制性。