今年以來，日圓兌美元匯率已重貶超過 10%，儘管日本央行上月宣布結束負利率政策，日圓仍持續貶值，在今日一度跌破 160 大關，創下自 1990 年 4 月以來的新低，專家認為，若聯準會延後降息，美元持續走強下，日圓恐進一步貶值。
（前情提要：降息已成過去？Fed轉向評估2024年持續凍結利率）
（背景補充：聯準會傳聲筒喊「降息是做夢」；華爾街分析師：今年只降一次，劇本對投資者不利）
日本在 4 月 27 日至 5 月 6 日迎來黃金週假期，但海外外匯市場正常交易，日圓兌美元匯率在今（29）日上午一度下跌 1.2% 至 160.17 ，創下近 34 年來新低；不過隨後有所反彈，急升超過 2% 至 155 附近，被懷疑是日本央行出手干預。
路透就引述消息人士報導，日圓今日急升主因是日本央行出手拋售美元、買進日圓。IG Australia 駐雪梨市場分析師 Tony Sycamore 也表示：
此次波動具有日本央行實際出手干預的所有特徵，沒有比在日本公眾假期出手更好的時機了，這意味著美元 / 日圓的流動性下降，日本央行此時出手很划算。
日本央行出手干預？
但據彭博報導，日圓的劇烈波動發生在交易平淡的假期期間，這種波動也可能與日本央行干預無關，而是緊張的交易員在官方干預前景與美國聯準會本週稍晚可能發表鷹派言論的風險之間舉棋不定的現象。
日本首席貨幣外交官神田正人今日被媒體詢問是否進行外匯市場干預時，僅表示他「現在不會發表評論」。
另外還有一些市場人士將劇烈波動歸咎於交易平淡、流動性低，瑞穗證券首席策略師 Shoki Omori 表示，演算法驅動的交易可能要承擔部分責任，不過其他人看到了日本央行出手的跡象。
美降息延後將致日圓貶值壓力更大？
值得留意的是，美國聯準會（Fed）將於本周四公布利率決策，鑑於美國通膨意外升溫，預料聯準會將暗示有必要維持高利率水平不變，此舉可能會支撐美元，並損害日圓的吸引力，投資者可能因日美利差，拋售日圓、買入美元，導致日圓進一步貶值。
馬來亞銀行高級策略師 Fiona Lim 表示，如果日本央行沒有出手干預，尤其是在聯準會可能暗示降息延後的情況下，那麼現在接住下跌的日圓很危險，日圓兌美元匯率肯定有動力貶破 160，市場正測試日本當局對日圓大幅貶值的容忍度。
日本央行上週表示，將維持寬鬆的金融條件不變，但如果日圓貶值過快或過度，將不會被容忍，本月稍早，日本財務大臣也向美國財政部長 Janet Yellen 表達了對日圓貶值的擔憂，市場參與者認為，這是為出手干預奠定基礎。
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